华谊兄弟：金融债务压顶，今年上半年已融资近30亿元，对此你怎么看？

华谊兄弟（300027）去年披露，公司实际控制人、董事长王忠军计划自2018年6月19日起12个月内以自筹资金增持华谊兄弟股份，累计增持金额不超过1亿元。就在增持承诺期即将届满时，华谊兄弟6月13日晚间公告称，公司于当日接到王忠军同时，后者已完成本次股份增持计划，累计增持1.0005亿元。掐点完成增持
记者注意到，王忠军上述增持承诺期为2018年6月19日至2019年6月18日，目前，距离增持承诺期截止仅剩不到一周时间，王忠军此次增持可谓掐点完成。从增持时间点来看，王忠军的首次增持是在去年7月20日，通过**信托-盛景18号单一资金信托增持310.4万股华谊兄弟，合计金额为2000万元，此次增持中，王忠军的交易均价为6.44元/股。在此之后，王忠军并未继续实施增持，直到今年6月。公告显示，今年6月11日至12日，王忠军通过陕国投.金元宝58号证券投资集合资金信托计划增持1420万股华谊兄弟，合计金额8005万元，此次增持均价为5.64元/股。值得一提的是，王忠军两次增持的价格并非十分划算，在增持承诺期内，华谊兄弟股价曾最低触及4.06元/股。此次增持完成后，王忠军通过直接、间接方式合计持有华谊兄弟6.295亿股，占公司总股本的22.52%。华谊兄弟在公告中表示，此次增持计划的完成，是王忠军继在2019年1月投资者调研活动中表示将把工作重心放到公司主营优势的重建、聚焦“电影+实景”、用作品和成绩回报全体股东之后的又一举措。华谊兄弟认为，此次增持是基于王忠军对公司内在价值与核心竞争力的信心，和对行业持续稳定发展前景的看好，对提升投资者信心、切实维护中小股东利益和资本市场稳定有积极意义。记者注意到，半个月前，华谊兄弟也曾公告王忠军持股情况进展，由于“**信托-莱沃26号集合资金信托计划”存续期届满，基于对公司未来发展的信心，王忠军决定通过“陕国投.金元宝55号证券投资集合资金信托计划”继续间接持有公司股份。这部分股份数达1766万股，占公司总股本的0.63%，承接受让价格为5.21元/股。高质押状况待解
与增持承诺完成公告一同发布的还有一份股东股份质押公告，6月11日，王忠军向长安国际信托质押2200万股，从时间点来看，与王忠军上述第二次增持的时间点刚好吻合。目前，王忠军共持有华谊兄弟股份6.295亿股，累计被质押股份数共计5.37亿股，质押比例达85.3%；此外，王忠磊目前持有华谊兄弟1.68亿股，累计被质押股份数共计1.49亿股，质押比例达89%。事实上，王忠军、王中磊的股权高比例质押早已不是新鲜事，去年6月就有媒体刊文质疑这一问题。王忠军随后发布致全体股东的信回应称，股权质押不是抛售股票，更不等同于“**”，“股权质押既不会影响华谊兄弟的股权结构，也不会影响上市公司的正常经营，是合法合规的常见筹资方式之一，融得资金主要用于项目投资及股权投资”。与高比例质押一样绕不开的就是华谊兄弟的业绩，受到电影、电视、品牌授权与实景娱乐板块等收入下降、计提资产减值损失大幅增加等因素影响，华谊兄弟2018年巨亏10.9亿元，深交所还专门就此下发问询函，要求公司解释是否存在业绩“洗大澡”的情形。今年一季度，华谊兄弟业绩仍未好转，营收、净利润双双大幅下滑。具体来看，公司因优化电影业务缺席春节档，一季度上映的两部跨期影片票房不及预期；与此类似，华谊兄弟一季度电视剧业务收入也同比下滑。值得注意的还有，今年以来，华谊兄弟实景娱乐板块人员频繁变动，今年1月，华谊兄弟电影世界(苏州)原总经理刘育政离职；近日，华谊兄弟副总经理秦开宇也已离职，秦开宇还曾担任华谊兄弟实景娱乐事业部总经理，掌管华谊兄弟旗下所有实景娱乐项目。实际上，就实景娱乐板块来看，2018年的经营情况并不及预期，但王忠军仍然表态称，“2019年要把实景项目继续落实下去，哪怕时间慢点，但是目标还是必须坚定地实现。