亚洲金融危机各国（除**外）为何货币贬值？

要解答这个问题，先要知道亚洲金融危机是怎么来的。当时东南亚各国大多都是采用“固定汇率制”，即一国不论国际收支如何变动，汇率都保持固定不变。而西方**一般都是“浮动汇率制”，净出口变动、外商直接投资变动、国际热钱进出等国际收支变动都会相应使一国汇率发生上下浮动。两种汇率制度各有利弊，但一般来说浮动汇率制是比较好的，因为汇率的浮动能反映出各国货币的供求，乃至各国经济实力的变化。我们可以想象，如果a国的商品物美价廉，并且人们需求旺盛，而b国的商品价高质次，没有人买，那么a国向b国的出口就会大幅增加，现在问题出来了，如果a国采用固定汇率制，那么b国进口一定量的a国商品就永远是一个价钱，这就使国际贸易的经济效率降低，因为供不应求时理应价格上涨，这是价格规律，是市场机制，而现在a国商品大量出口，对b国却始终不涨价，这样就违背了市场原则。而97年的亚洲金融危机就是因为索罗斯看到亚洲多是采用固定汇率制，才决定对其金融体系进行冲击。一国要维持固定汇率，需要**的市场操作。当本币升值时，货币当局一般会采取两个方法使本币相应贬值以稳定汇率：一.买进外汇。（央行在市场上买进外币，卖出本币，会平衡货币供求，平抑升值趋势）二.降低利率。（原因有二—1.由于利差交易，本国降低利率会使世界市场上以本币投资的利息变低，这样就加速了本币**，使本币出现贬值；2.降低利率会使境外持有本币的收益减少，促使外资**，使本币贬值）而当本币贬值时**就会采取相反的操作。索罗斯第一个下手的是泰国，而他是怎么打破固定汇率制的呢？首先，索罗斯将手中大量的美元逐步兑换成泰铢，这时泰铢就产生了升值压力，泰国**将市场上的外汇吃进，以平抑外汇波动。然后，他开始大规模疯狂地抛售手中的泰铢，使泰铢短时间内面临大幅贬值的压力，这时泰国**为了维持汇率稳定，大量抛售其外汇储备，承接索罗斯抛售的泰铢，但由于其外汇储备不够多，很快就没有外汇抛售了，于是泰铢就出现了贬值，索罗斯抛售泰铢就可以获得更多的美元。接着索罗斯又以更多的美元逐步买入泰铢，再像刚才一样疯狂抛售泰铢，又换得更多美元，循环往复。就这样，泰铢在国际金融大鳄的攻击下大幅贬值，国内产生了恶性的恐慌情绪，所有的民众都争先恐后地将手中的泰铢兑换成外币，更加速了泰铢的贬值。最终泰国**不得不宣布放弃固定汇率制。如法炮制，索罗斯还攻击了亚洲多个实行固定汇率制的**，纷纷得逞，使亚洲出现了普遍的货币贬值。而索罗斯在**碰了钉子。**实行的是联系汇率制，即汇率在人为操纵下“相对固定”。当索罗斯按照上面的方法攻击港币时，****出手了，由于****拥有非常多的外汇储备，当索罗斯抛**时，****大幅抛售手中的外汇，承接港币，由于**的外汇储备规模相当大，有足够的外汇用于抛售，因此最终没有让港币贬值，成功地维护了**的联系汇率制度。而**本身由于国际收支的资本项目账户还没有充分放开，外资流入受到****部门的监管，因此也没有受到金融危机的冲击。