银行理财被要求向净值化转型，何为净值化？

不只是银行理财被要求向净值化转型，而是所有的资管业务类的理财产品都要向净值化转型，包括银行、信托、基金、证券和保险提供的理财产品，比如支付宝的定期理财产品（由证券和保险提供）。资管新规《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第十八条有相关规定：金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定，及时反映基础金融资产的收益和风险，由托管机构进行核算并定期提供报告，由外部审计机构进行审计确认，被审计金融机构应当披露审计结果并同时报送金融管理部门。但是呢，并非要在当下将所有的资管业务类的理财产品都转为净值型产品，而是存在过渡期，只要在2020底过渡到净值型产品就可以了。那么何为净值型理财产品呢？简单来说，与如今除了货币基金之外的所有基金一样，基金（除货币基金外，下同）采用的都是净值法计算，为净值产品，每天都公布基金单位净值，即交易日下午三点之前的申购或赎回的基金份额都以该净值计算。金融机构资管业务类理财产品往后不存在固定收益率或预期收益率，会像基金或股票一样存在波动，跟随市场行情有涨有跌。那么风险是不是变大了呢？应当说风险变小了，毕竟理财产品持仓更加透明（规范资金池，降低期限错配风险），流动性更有优势（打破刚兑，开放期可进行申购和赎回）。而理财产品的风险来自于投资对象，不是兑付和承诺。比如理财产品的投资对象为国债，那么国债本身的信用风险就低，可收益却是固定的利息收益。所以，风险跟采用什么方法计算没有半毛钱关系，理财产品投资对象没有改变其信用风险就不会改变。我们购买银行理财产品，或者证券和保险提供的理财产品（比如支付宝定期理财产品）主要为中低风险理财产品，而中低风险理财产品本身的风险性就低，中长期持有非极端情况（金融危机或经济危机）都不会发生亏损。因为中低风险类型的理财产品它本身的投资范围较为规范，都为银行间市场、交易所市场债券，资金拆借、信托计划及其他金融资产（主要为商业租用和基础建设）等。同时，资管类定期理财产品规定期限最少为90天，90天它的净值不断往上，90天后哪怕净值出现微小回调，也不会导致本金亏损。这就是与债券基金（中低风险基金）的不同之处，债券基金不存在固定期限，今天买明天卖都可以，流动性非常强，但极短期操作债券基金可能导致亏损，因为存在较高的申购和赎回费用，以及债券基金净值存在微小的波动，可能某交易日净值不如前一个交易日净值。不过可以肯定，如果你持有中低风险的债券基金（特别是短债基金）90天以上，那么肯定是不会亏的。同理，如果你持有中低风险定期理财产品90天以上，非极端情况下都是不会发生亏损的。因此，也就不必过于担心损益问题，只要看好风险类型（风险性）就可以了，比如如今投资的是中低风险理财产品往后也投资中低风险理财产品，那么收益只会在此之上，不会在此之下，而相应的风险却会有效的降低。