如何理财

金融危机下的银行理财产品风险管理
理财产品的风险管理转移与传导机制
由于金融制度和金融业发展水平的差别，世界各国银行理财市场规模和产品类别各有不同，数不胜数。但从产品运行的机理看，展恒理财作为受托
管理人，负有为客户实现资产价值最大化的责任，但此类产品募集的资金不属于其负债，产品持有人风险共担、利益共享，是理财产品风险的最终承
担者。笔者以**目前市场上存在的一些理财公司产品为例，将理财公司理财产品风险管理划分为三类并分析其风险转移与传导机制。一是非保本浮动收益型。这类产品，投资者承担所有理财产品风险，相对而言预期收益也较高。商业银行在这个过程中采取背对背平盘的方式进行处理。从理论上讲,银行不承担产品带来的风险。二是保本固定收益型。这类产品，理财公司承担所有理财产品风险，相对而言预期收益较低。理财公司在这个流程中所面临的风险主要来自交易对手，包括各类风险。比如**资产类产品，理财公司面临信用风险、流动性风险等。三是保证最低收益型与保本浮动收益型。相对于非保本浮动收益型与保本固定收益型理财产品而言，保证最低收益型与保本浮动收益型的风险传导机制比较复杂。此两类产品的风险传导机制非常类似。在这两类理财产品风险传导的过程中，理财公司有可能承担部分风险，也有可能不承担风险，这主要取决于理财产品的设计。理财公司在这个过程中更多的采用背对背的平盘处理方式，更多的关注交易利益，而不是客户的利益。值得注意的是，在上述的风险传导机制中，次级受益人与普通投资者在信息上是不对等的。次级受益人获得更多的信息，在风险承担次序上优先于普通投资者。理财公司产品设计过程中的风险管理策略
理财产品设计应兼顾收益和风险。从以往的经验来看，银行出于竞争的考虑，其理财产品设计更多的是关注产品的预期收益率，而对产品的风险考虑不足。根据不完全统计，目前银行理财产品市场上一共有151款产品涉及“华尔街危机”中的五大投行，有些已经到期，有些仍然在运行。理财公司作为理财产品的发行机构理应健全产品设计管理机制，按照客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品，从资产配置的角度进行产品开发和投资组合设计，应用科学合理的测算方法预测理财投资组合的收益率，设置相应的理财产品风险市场风险监测指标和有效的理财产品风险市场风险识别、计量、监测和控制体系。