证券金融公司的成立

2011年10月21日经**证实，**证券金融股份有限公司（以下简称证金公司）于10月19日获得**工商局企业名称核准，并于上周召开第一次股东会，其股东为沪深证券交易所和中登公司，注册资本金为60亿元，是有关注册资本规定的下限。原****陕西证监局局长薛文石将出任公司董事长兼**，原**融资融券工作小组办公室主任聂庆平将出任公司总经理。作为转融通业务主体的证券金融公司，将不以营利为目的，在提供转融通服务之外，还将肩负对融资融券业务运行情况的监控、监督职能。此前，****公布了《转融通业务监督管理试行办法》，并向社会公开征求意见。该办法规定了证券金融公司的功能和组织架构，以及转融通的业务规则和证券、资金来源。转融通业务的实质是证券金融公司与证券公司之间的融资融券业务。考虑到证券金融公司开展业务主要依靠从市场融入的资金和证券，证券公司的违约风险可能会因此而传导给市场，且证券金融公司为非营利机构，完全由其承担证券公司的违约风险也不尽合理。因此证券金融公司可以根据化解证券公司违约风险的需要，建立转融通互保基金；转融通互保基金的管理办法，由证券金融公司制定，经**批准后实施。此前，市场曾流传转融通开启或将引发大量“卖空”现象。对此，**规定，证券金融公司融出的每种证券余额不得超过该证券可流通市值的5%。另外，针对限售股有可能借融券变相解禁卖出的情况。相关规定也有所限制，如“大小非”所持有的解禁后限售股在合法合规情况下，将可作为转融通业务中融券证券来源，但还在限售期的股份将不能成为融券证券来源。不过，转融通互保基金并不是转融通业务正式开展的必要前提。目前证券金融公司的工作重点还是放在细化转融通业务本身的各项技术准备。2011年10月28日，****在经过向社会公开征求意见后，正式发布了《转融通业务监督管理试行办法》。《转融通办法》对证券金融公司的职责和组织架构、转融通业务规则、转融通的资金和证券来源、与转融通相关的证券权益处理以及监督管理等事项进行了规定。正式版合理放宽了转融通业务有关风控指标。考虑到转融通是新生事物，未严格控制风险。为保障这项新业务的平稳起步，**在转融通办法的征求意见稿中规定，证券金融公司融出的每种证券余额不得超过该证券可流通市值的5%，充抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的10%。然而有不少机构提出上述指标过严，难以满足市场要求。为此，调整后的《转融通办法》适当放宽了比例限制，将上述指标分别提高到10%和15%。此外，正式版还明确了证券金融公司的保密义务。征求意见过程中，有意见提出，证券金融公司获取的证券公司融资融券相关信息，涉及证券公司的商业秘密，除用于法定用途外，应当予以保密。《转融通办法》采纳这一建议，增加了证券金融公司及其工作人员应当依法对因履行职责而获悉的信息保密的规定。