理财门槛降低是否收益与风险将共存？

2018年7月21日，银监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，开宗明义第一条，就是把公募理财产品的起点由目前的5万元降到了1万元。这一条也被许多媒体做上了标题。这个门槛的降低，一下子让理财的大门突然宽敞起来，更多的人会把手里的小笔闲置资金投到银行理财之中。当然，从另外一个角度讲，这也有利于银行推售的理财产品与社会上其他理财产品的竞争，也可能使得银行理财能吸收更多的财富。但高兴之余，也该仔细琢磨《管理办法》的其他条文，比如“规范产品，实行净值化管理。要求理财产品坚持公允价值计量原则，鼓励以市值计量所投资资产”。这句看上去极为专业的话，说白了就是打破“刚兑”。产品赚钱了，大家一起来分得利益，产品若是赔钱了，也就不能“保本”了，风险也要一起来承担。许多人在购买理财产品的时候，往往只在意收益的多少，并以此作为是否购买的判断依据。现在银监会来提醒，风险与收益是并存的，这个风险不可能由银行来担，而需要所有投资人一起分摊。理财产品到期，值多少钱就是多少钱，不会用别的资金来补窟窿。多年来，理财产品大多收益不错，这给许多人造成了一个错误的认识，那就是它“只赚不赔”。银行在推销产品的时候，为了吸引客户，也会强调收益率而有意无意地淡化风险。风险意识淡化，会让许多人心理承受能力降低，觉得理财收益是优于银行存款利息的“免费午餐”。这种认识肯定是不正确的，也不符合金融运作的基本规律。在新的管理办法实施之后，可以预想，今后承诺“保本”的理财产品几乎会绝迹，占便宜与吃亏的现象都有可能出现，“投资有风险，理财须谨慎”也绝不是一句空话。不过，除了提示风险之外，银监会这次的《管理办法》还有许多措施，力图降低理财产品的风险，包括规范资金池运作、要求银行不得“嵌套投资”、控制投资集中度风险、控制杠杆等。这一系列规则，实际上是在保证资金运作的合理性，最大程度来防范可能发生的非正常操作。一切规章的目的，还是安全，还是让各类投资者们放心，包括只有1万元的小投资者。说一千道一万，还是最为普通的道理，收益与风险是并存的。理财绝不能简单地理解为“利息更高的存款”，它确实是一种带有风险的投资行为。银行理财产品收益比存款高，是因为要承担更多的风险；而银行理财产品收益虽然不及社会上其他金融机构的产品，可因为监管严格，安全性也相对好一些。至于购买什么产品，怎么安排家里的钱，那就需要人们根据自己的承受力和财政状况，自行安排。银行理财已经把门开得更大，进不进去，要好好掂量。