结构化理财的大分类是怎样的？如何区分？

在财富管理这个大框架下，有四个核心知识点：结构化理财（理财策划）和财富传承（更多法务和税务策划），其中结构化理财又可再分为：资产配置和现金流管理。今天重点解释结构化理财的内容。结构化一词应用非常广泛，那它是什么意思呢？结构化：由至少两个以上能够独立实现某种职能的模块有机结合以构成一个系统的做法，称之为“结构化”。结构化理财：用结构化的方法实现两个（或多个）相对矛盾的理财目标的理财方案。在理财中经常遇到相互矛盾的理财目标，例如既要降低风险、又要提高收益…，这就必须要用到结构化思维。结构化理财有很多种组合**，比如远期与即期的结构化、固定收益与非固定收益的结构化、等等。我们今天学习一种最最基础的结构化：流量与存量的结构化，因为不管怎样分类，财富只有两种形式，就是流量与存量。这种分类法可以涵盖市场上绝大多数的结构化理财产品。（备注：在这里，流量与存量的界定标准是：能够随时保本变现的就是流量财富。能够变现但是不保本的就视为存量财富。这种定义并不严谨，但是有助于我们理解后面的概念。在这种分类法下，流量与存量的结构化之外的一切结构化产品或投资组合统统归为“资产配置”的内容。接下来的问题就是：如何分割财富？多少用于配置流量？多少用于配置存量？依据是什么？答案是：首先要确保现金流需求。现金流又分为经营现金流、投资现金流。中产阶级以上的客户、尤其是高净值客户，他们的投融资现金流一般来说远大于经营现金流。（这里把筹资现金流与投资现金流合并为投融资现金流）
经营现金流断裂会直接导致经营活动停止（停产），但是未必发生连带损失。而投资现金流一旦断裂，如果有财务杠杆（例如按揭供楼），就要清算！损失就大了。如果投资人对债务负有无限责任，投资现金流断裂的后果就难以想象了。经营现金流断裂，最多成为穷人；投融资现金流断裂，可能有人**！越是有钱的家庭，现金流量越大，相应的流量财富配比就要越高。小贴士：
现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金**及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和**的数量。分为三类:经营现金流量指直接进行产品生产、**或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项。投资现金流量是指长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动。筹资现金流量是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。延伸阅读：巴菲特在近期写给股东的信中讲到一段与现金流有关的话：“对于一家健康的企业而言，现金流有时候越少越好，资金要充分利用。现金流对于企业而言就像生命之氧，要时刻提放缺氧的境况。这话写的很好，但是除非你亲身经历过窒息的恐惧，谁平时会担心缺氧呢？基于投资流量需求建立的结构化理财组合，流量财富占比会相对较大、甚至占绝大多数。我们经常听到的一句话：用90%的资金赚取组合总收益的10%，用10%的资金赚取组合总收益的90%；就是这种情况。这时候，可能很多人会担心流量财富配比太高、整体收益太低怎么办？流动性与收益性的关系就是：流动性越好、收益越低，这是必然的。虽然我们很难提高流量财富的收益，但是用流量财富提高配对方的收益还是有办法的。有三种常用方法：
1）拿赢的钱玩—提高风险承受力
2）平均成本法—用年金收入作为“基金定投”的来源，降低成本、提高收益
3）收益互换—下面详细解释
让结构化中两个部分有机结合起来可以实现1+1>2的奇效。假设一位投资者在不同时间段的初始以1元钱投资于股票，不做任何选股和选时操作，同时每当收益率达到20%时则将收益部分投资于债券，在各时间段结束时的收益情况。国债是固定收益类、可随时变现的流量产品。这里不考虑投资国债的收益，只看收益互换对股市的收益影响；因此，国债用其它流量产品替代也是可以的。依照这个规则，通过数学模型回算过去的股市，把股市分为三个阶段：熊市、震荡市、牛市，可以看到：收益互换在牛市可以明显降低风险、提高收益。在熊市、震荡市也有积极的改善。适合配置为流量财富的工具有：
即期型年金、永续债券、等。即期型年金有两种，一种是固定现金流、一种可变现金流，在结构化理财里多少要配置一些可变现金流的流量财富。现金流量可调节是非常重要的。比如说在牛市阶段可以多取、熊市少取，对整个组合的收益改善就更方便了。在银行交易的永续债券都被机构垄断了，散户可以买到的只能是股市上交易的永续分级基金a份额，它有保证收益，由于在股市交易，并隐含一个看跌期权（以溢价形式表现）。