求一篇论文“金融危机后国际贸易发展趋势”

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对**经济的影响：
冲击一?美国消费减少影响**出口
雷曼兄弟公司的倒闭和美林公司被收购与始自去年的次贷危机一脉相承,在众多专家看来,这个**仅是整个危机过程中泛起的一朵浪花,不应该被孤立看待,其对**经济的冲击实际上也是次贷危机对**宏观经济影响的延续。**世界经济与**研究所世界金融研究室副主任张斌在接受本报记者采访时表示,可以从出口和进口两个方面来理解这次危机对我国的影响。出口方面,可以预料的是我国宏观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。海关总署的进出口数据显示,今年前8个月,我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显,由于美国是**商品最大的出口市场,一度在6-7月份冲高的**外贸出口增速又将遭遇考验,张斌说,外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。在这种环境下,出口商很可能没有动力革新技术,而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额,这可能导致**出口企业贸易条件的进一步恶化。张斌同时分析,受此次金融危机的冲击,美国经济在下半年仍有下滑的可能,从而导致其国民消费能力和消费**继续降低,而投资支出将出现增加,“这对**的外贸出口并不是一个利好消息”,如果美国国民的消费需求减少而制造业因投资增加而逐渐恢复活力,那么势必减少从**进口商品的数量。冲击二?加大国内进口商品成本
进口方面,由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关,目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价,美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低,从可以观察到的数据来看,由于近期美元逐渐反转走强,原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势,这对需要大量资源性产品的**来说本属利好消息,然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至,再加上一周前被美国**宣布接管的“两房”,美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚也认为,虽然美国经济形势在二季度表现优于预期,体现出了足够的韧性,但这是由于美元弱势所带来的强劲出口所致,因此,在金融风暴袭来,国内需求更趋疲弱的情况下,美国**将继续推动“弱势美元”下的出口,给美联储预留出进一步降息的空间。张斌表示,虽然中长期还是看好美国经济走强和美元汇率走高,但是短期内弱势美元的政策似乎已被市场所认可,如此一来,原油、铁矿石等资源性产品的价格将被再度推高,我国进口以美元计价的大宗商品付出的成本也大为增加。冲击三?重创国内金融市场信心
中央财经大学**银行业研究中心主任郭田勇表示,雷曼兄弟公司破产是美国次债危机的延续,带给金融机构的损失和震动相当大,华尔街五大投行拥有强大的投资和研究团队,资产超过数千亿美元,信息资源也极为丰富,这样大型的投行也纷纷倒闭,说明了此次危机的严重性。“不同的金融机构出现了不同程度的损失,有所区分的只是损失额度大小,像雷曼兄弟,还包括前面被美国**接管的“两房”和3月份被摩根大通收购的贝尔斯登等,但与其估算投资者的直接损失不如考量对金融市场的信心打击。具体到**而言,郭田勇认为,影响在两个层面上,第一个层面是市场信心,美国出大问题的机构相继破产,给**的投资者心理蒙上了一层阴影。可以获得印证的是,雷曼兄弟公司破产消息传来的次日,正值a股结束中秋三天假日开市,沪深两市银行板块全线暴跌,其表现只能以“惨不忍睹”来形容,其中,工商银行跌9.95%,建设银行跌9.94%,**银行跌9.17%。在多方利空消息的垂直打击之下,沪深两市银行股全天放量大跌超过 9.0%,多达8家银行股跌停。而据昨日最新披露的信息,16日盘中跌停的招商银行截至昨日共持有雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元,其中,高级债券6000万美元,次级债券1000万美元,并且公司尚未对上述债券提取减值准备。冲击四?给国内金融机构带来直接损失
雷曼兄弟破产给国内金融机构带来的直接影响,包括两方面:一方面,我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券,形成实际损失；另一方面,金融危机导致美国出现衰退,它会传导到**来。美国《商业周刊》(businessweekly)北美版前执行总编、清华大学新闻与传播学院高级访问学者罗伯特道林(robertdowling)在接受本报记者的独家采访时表达了他对持有大量美国金融机构股票和基金的**银行业的担心。根据破产文件显示,雷曼兄弟前30大**债权人主要是亚洲金融机构,包括日本的aozora银行、中央三井信托、住友三井金融、瑞穗实业银行、信金中央金库、国内金融机构中**银行再度被牵涉其中。据报道,雷曼对日本aozora银行欠款额达4.62亿美元,对瑞穗实业银行欠款额达3.82亿美元,对花旗集团**子公司欠款额约为2.75亿美元,而**银行纽约分行也曾主导给雷曼贷款5000万美元。“华尔街金融风暴在很大程度上也会减缓**的经济增长。奥运会之后,**经济增长步伐已然放慢,”道林说,“美国此次的金融风暴只会使这个问题更加严重。金融风暴引起美国股指暴跌,而****曾在华尔街购入大量股票,**的银行、基金公司也曾买入大量美国基金；除此以外,金融危机引发的贷款困难还会直接影响**的贸易出口。“其实**现在宏观经济下滑,有一部分原因是由于国内经济因素,还有一部分的确也是来自于美国,来自于外部所导致的。郭田勇说,“我们讲输入型通货膨胀,其实经济衰退在某种意义上也具有输入性,因为美国是全球最大经济体,它对各个**的商品、投资等方面的需求量都会非常大,所以美国经济一旦出现问题,就有可能导致全球或者许多主要**的经济出现下滑或者经济出现衰退。爆发数月以来的美国次贷危机，正在带来全球金融市场的动荡以及美国经济的减速。**经济是否能“独善其身”？**可以采取怎样的措施应对这场危机？来自**发展高层论坛的众多国内外官员、学者共同把脉次贷危机下的**经济。“次贷危机带给美国经济的影响还在进一步深化。**统计局局长谢伏瞻22日在**发展研究中心主办的**发展高层论坛上表示，美国次贷危机影响正在恶化，表现在美国房地产市场的恶化、金融市场动荡不稳、失业增加、居民预期收入减少、消费者信心在下降、消费支出增长处于停滞、信贷紧缩，投资者的信心受挫等方面。“我们正经历着美国，也是西方**最为严重的经济衰退。经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨发言指出，美国是世界上最大的经济体和最主要的经济增长引擎，现在美国经济出现了一些严重的问题，它会造成全球性的影响。“在这一背景下，期待**经济能独善其身是不现实的。经济学家史蒂芬·罗奇认为。不过，谢伏瞻认为，“当前**宏观经济形势的基本面是好的”。“在整个全球化进程中，**是最大的受益者。但它在分享全球经济利益的同时，也会受到全球危机的影响。史蒂芬·罗奇说。“这种影响可能会从贸易和资本两个方面产生。**的经济学家樊纲认为，美国是**重要的贸易市场，美国经济下降，尤其是当消费出现下滑，对**的出口显然会有一定影响；而资本面上将出现由于美国次贷危机，以致近期流入**的资本反而会增多的可能—更多的资金意味着更多的流动性，同时也意味着更容易产生投资过快增长的风险。次贷危机以及由此引发的世界经济环境的变化，也把**更加彻底地推置到经济发展方式必须转变的十字路口，给我国宏观经济的稳定与发展增加了不确定性，也给我国**的宏观调控增加了新的困难。“当世界经济面对危机的时候，好的**方能够迅速**危机。中央财经领导小组办公室副主任**认为，当前怎样定义全球出现的通胀？结构调整如何面对严峻的就业问题？如何看待全球金融市场流动性不足与流动性过剩？这是我们必须考虑的问题。谢伏瞻指出，为了应对国际环境的变化，短期政策来看，要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强流动性管理，保持货币**的合理增长。从长期政策来看，是要深化改革、转变增长方式，调整经济结构、着力自主创新，提高我们**和企业的整体竞争力。“在保持经济长期增长重要任务的同时，要及时注意观察世界经济发生的变化，并对我们的政策进行适度调整。樊纲认为。约瑟夫·斯蒂格利茨进而指出，在当前经济环境下，**在宏观政策制定过程中，必须关注创造就业的问题。由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对**经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对**经济的短期直接影响总体上不会太大。但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。(一)直接影响：比较有限
1、国内金融机构损失有限
国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。2、国内金融市场动荡加剧
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达**金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对**市场的长期预期。以2008年年初为例，部分国际知名大型金融机构不断暴露的次贷巨亏引发了一轮全球性的股灾。1月份，全球股市有5.2万亿美元市值被蒸发，其中，发达**市场跌幅为7.83%，新兴市场平均跌幅为12.44%，**a 股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持续动荡所导致的不确定性会影响到市场的资金流向，加之**市场与内地市场的互动关系日益密切，**市场的持续动荡很可能对内地市场形成实质性的压力。在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。(二)间接影响：不可低估
1、出口增长可能放缓
在拉动**经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。从经济总量上看，出口在gdp中的比重不断升高，2006年超过1/3，2007年虽然增速有所回落，仍增长了25.7%。从就业上看，外贸领域企业的就业人数超过8000万人，其中，加工贸易领域就业近4000万人。2001年以来，在所有的对外出**，**对美国出口比重一直保持在21%以上，出口增长速度也很快。由于外贸对目前**经济增长具有非常重要的作用，而美国又是**最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。尽管**出口结构的升级和出口市场的多元化可以在一定程度上减轻美国需求变化对出口的影响，但事实上，**出口增速从未与美国经济增长脱节。只要美国经济出现衰退，**出口就有可能明显放缓。2007年第四季度的数据也显示，**的出口增速较前三个季度下降了6个百分点，低于全年的平均水平。因此，次贷危机可能会对我国未来的出口产生不利的影响，而对出口的影响一方面会直接作用于我国的经济增长，另一方面会通过减少出口导向型企业的投资需求而最终作用于整个宏观经济。2、货币政策面临两难抉择
全球经济的复杂多变，严峻挑战着我国的货币政策。一方面，美欧等主要经济体开始出现信贷萎缩、企业获利下降等现象，经济增长放缓、甚至出现衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地产、股票等价格震荡加剧，以美元计价的国际市场粮食、黄金、石油等大宗商品价格持续上涨，全球通货膨胀压力加大。所以，我国不但要面对美国降息的压力，而且要应对国内通货膨胀的压力，这些都使货币政策面临两难的抉择。3、国际收支不平衡可能加剧
美国次贷危机爆发以来，全球经济运行的潜在风险和不确定性上升。一方面，在发达**经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，资本净流入规模加大。随着次贷危机的不断恶化，美国可能采取放松银根、财政补贴等多种方式来防止经济衰退，而这些政策可能在今后一段时间内加剧全球的流动性问题，国际资本可能加速流向我国寻找避风港。与此同时，国际金融市场的持续动荡、保守势力的抬头、我国企业自身竞争力不足等因素可能会对我国的资本**产生影响，导致资本净流入保持在较高的水平，加剧我国国际收支不平衡的局面。另一方面，由于发达**的金融优势，国际金融市场的风险可能向发展**家转嫁。随着我国对外开放的程度越来越高，境外市场的动荡可能会影响到跨境资金流动的规模和速度，加大资金调节的难度，而且一旦出现全球性的金融危机，可能会加大我国国际收支波动...