为什么金融危机是谁引发的

我们必须从几年前美国的住房按揭市场讲起。当时背景是，美国为了应对上一次经济危机，采用了降息，增加流动性的办法，很强烈的促进了经济的增长。由于可以非常容易和低息的从银行借到钱，因此直接刺激了各方面的投资，导致大量的流动性在各个投资市场里蔓延。其中最为典型的是美国的房产市场，房价连续飚升，财富效应使得人们不断提高房价的预期，从而刺激更多的资金投在房产市场。因此整个房产市场是被一种狂热的情绪所主导，而且认为，低风险，高收益。在此基础上，很多本来无力购买房子的人，也非常想参与购买房产获利，而无孔不入的金融机构也就介入了这里，开始牟取暴利。因此祸根从此种下。第一个循环：房产投资者和银行 第二个循环：银行和投行等金融投资者（资产证券化和全球化）第三个循环：各种金融创新手段和投资者多样化 第四个循环：股市—经济—**货币 以上是四个最重要的循环，第一个循环，房产抵押贷款被建立了。第二个循环，我们把抵押贷款变成了mbs，并且经过评级机构包装后，由投行可以卖给所有投资者。第三个循环，再进行了金融创新，例如引入保险公司，通过cds方式为其上了一层保险，从而卖给了全球的更多机构和个人，影响了大多数的上市公司。第4个循环，受金融股和地产股等影响较大的股市，包括商业银行的介入，又会深刻影响到与其联系的实体经济和虚拟经济，进而影响到整个**的货币。首先，房价下跌，那么很多人梦想着进行房产投机的行为就破了产，他们忽然发现自己虽然贷款买到了房子，但是房子卖出却是亏钱的。对于很多自己没有能力负担贷款的人来说，他唯一的选择就是断供，让房子给银行收走。其次，出现这种情况之后，银行贷款就收不回来了，只收回来的是不断下跌的房子，因此要减记资产，列为亏损。然后，债券价格直线下跌，那么所有购买他的投资者，不管是商业银行，投行，保险公司，经济实体企业，****财富基金，对冲基金，共同基金，养老基金，个人等等，全部一夜之间发现自己购买的资产不值钱了，大幅度缩水。再次，当企业和机构大幅度亏损的时候，直接反映出来的，就是公司报表，进而影响到股价。股票大幅度下跌，不仅让整个股市丧失信心，而且更为严重的是，在全面流通股的美国市场，很多公司的资产全部是以股价来决定的，可以说一次暴跌会让他们公司瞬间变成资不抵债，急需救助，否则就破产。进一步的，金融机构的倒闭，特别是以投行，保险公司，银行为主，他们是整个实体经济的中介，可以说有大量的企业机构和个人，因为他们的经济生活与以上金融机构都有密切的关系，因此直接打击了他们。最后，**经济和股市的损失，又会直接导致该国的货币发生严重危机，进而让全球的外汇市场变得极为混乱。