谁掌控**金融系统

金融机构是金融体系中最重要的组成部分，是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分(在**，能称得上是金融机构的，是有许可证的，一定是正规机构。还有为数庞大的非正规金融机构，如标会、和会、p2p 网站等，这不在本文的讨论范围之内)，同时还有金融体系的底层服务机构与监管机构，以此共同组成金融体系。虽然**存在着庞大的非正规金融系统，但他们大多依附于正规金融系统，其地位与 角色严重受制于监管政策，因此本文着重讨论正规金融系统的控制权。1、概览金融机构
根据央行规范(2010 年，**人民银行发布了《金融机构编码规范》，从宏观层面统一了**金融机构分类标准，首次明 确了**金融机构涵盖范围，界定了各类金融机构具体组成，规范了金融机构统计编码方式与方法)，**金融机构包括如下：
一、货币当局：1、**人民银行;2、**外汇管理局。二、监管当局：1、**银行业监督管理委员会;2、**证券监督管理委员会;3、**保险监督管理委员会。三、银行业存款类金融机构：1、银行;2、城市信用合作社(含联社);3、农村信用合作社(含联社);4、农村资金互助社;5、财务公司。四、银行业非存款类金融机构：1、信托公司;2、金融资产管理公司;3、金融租赁公司;4、汽车金融公司;5、贷款公司;6、货币经纪公司。五、证券业金融机构：1、证券公司;2、证券投资基金管理公司;3、期货公司;4、投资咨询公司。六、保险业金融机构：1、财产保险公司;2、人身保险公司;3、再保险公司;4、保险资产管理公司;5、保险经纪公司;6、保险代理公司;7、保险公估公司;8、企业年金。七、交易及结算类金融机构：1、交易所;2、登记结算类机构。八、金融控股公司：1、中央金融控股公司;2、其他金融控股公司。九、新兴金融企业：1、**公司;2、第三方理财公司;3、综合理财服务 公司。结合这一规范，根据机构监管条线，**的金融体系的组成包括如下机构：
鉴于**目前机构监管的特征，各金融机构的准入、业务审批等均受限于其监管上级，由具体的司、局、部(委下面的部)进行管理。2.概览金融市场
**存量金融资产，主要是银行为主，占有绝对的优势，近十年以来虽然有下降的超势，但仍然高达90%。这显示着**仍然是以银行为主导的金融体系。3、重要的金融机构
4、主要金融机构的所有权人
如何控制一家金融机构?一家上规模的普通公司，受《公司法》等制度的约束进行人事 任免和公司治理，符合三会一层议事规则，即由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组 成的决策体系。股东大会为最高决策机关，由此产生董事会、监事会(或监事)和公司高管。同时**现行的《公司法》等在保护小股东利益、限制高管权力等做了一系列的安排，虽然还有相当可以改进的空间，但应该说，还是比较符合当前国际通行的规范的。但长期以来《公司法》在国内执行的并不是很好，大量的上市公司的公司治理不符合《公 司法》要求的比比皆是，国有企业的管理更是远远背离《公司法》等法律制度的规范，离现 代公司治理的原则相去甚远。一般来说，一个公司内，三个方面的内容比较重要：人(**与辞退)、事(业务 管理)、财(利润分配、薪酬、剩余索取权等)。通常来说，所有权是决定所有这些权力的基 础，在基础之上，才能谈人、事、财。制图 by聂日明
股权结构的基本结论
第一，银行业存量资产占金融业资产的 90%以上，其中五大国有银行占银行业总资产 43%，这意味着五大国有银行的总资产占到全社会金融资产的 40%左右。第二，**与汇金公司两者，以绝对的优势控制了工农中建四大国有银行和**开发 银行，以第一大股东控制了交行、光大。这意味着，**金融资产中超过 50%是由** 和汇金公司联合控制的。第三，汇金公司原先由央行监管，现在转移为中**司下属公司，中投的董事长均为财 政部的副部长等，这意味着，汇金与**为一致行动人，中央**通过**控制着中 国金融业的半壁江山。第四，地方**与央企控制了其余金融机构的绝大部分，控制了**金融业另半壁江山。第四，从历史和现实来看，股份制银行基本上由地方**和央企设立，至今多数仍然为实际控制人。第五，从历史和现实来看，城市商业银行、农村商业银行多为地方**的提款机，在银 行改革大潮以来，地方**仍然为城商行与农商行的实际控制人。央企、外资与民营分享 了这一盛宴，但其中大多数仍未上市，退出渠道尚不明确。第六，信托、券商、基金股权结构分布基本相同，与股份制银行相近，多为央企和地方 **所设，经过多年的股权变更，民资、地方国资、央企股份、外资间的转让，多数公司的 股份已经相对多元化，但地方国资与央企投资控股公司仍然牢牢的控制了**主要的信托、券商、基金。第七，保险公司依规模大小，大保险公司的股权结构与国有商业银行相近，为**与 汇金控股，小保险机构与券商相近。第八，以安邦保险为代表的民营企业，已经开始在金融市场中崭露头角，开始进军银行、券商等机构，部分机构已经实现了银证保的全牌照。其与安邦保险不同的是，他们不像安邦 那样公开在资本市场上举牌，而是通过分散持股或者多公司形成一致行动人，例如肖建华的 明天系。第九，最重要的金融市场基础设施，几乎全部控制在**手里，次重要的机构，虽然 是会员制机构或者公司，但会员大会名存实亡，主要负责人均由**任命。最后，国有股也并非铁板一块，以股权作为控制权的抓手，需要明确国有股份的实际控 制人。银行改革之前，**是四大行的唯一股东，中行和建行采取的方案是，将原有全部 资本金冲销坏账，**的权益被尽数冲销，在此基础上央行以外汇储备注资，并透过汇金 公司持有两家银行 100%的股权。而在工行与农行的改革中，注资方案不再用原有全部资本金冲销坏账，2005 年 11 月，新《公司法》明确了**作为国有金融机构出资人的地位，****随后参与了工行的 股改。因而，**将依然保留部分在工行、农行的权益，与注入外汇储备的汇金公司一道 成为新工行的股东。汇金公司将不再是工行的惟一股东。更有媒体指出，“在对工行的注资 中，**不愿意再像在建行、中行股改中被‘晾在一边’，将力争成为工行注资方案中的‘主角’”，为此不惜承担 2350 亿的贷款损失(工行不良贷款 4700 亿的一半)。而汇金公司，在工商登记中，汇金公司是**的全资子公司，汇金的 5000万元注册 资本金为**出资，但汇金所运用的资金却来自央行的外汇储备。郭树清与谢平执掌汇金 公司的时代，一般认为汇金公司是由央行控制的。为此引起**的不满，最终在**的 努力下，汇金公司被中**司吸收，成为中投的子公司，回归到**的控制之下。5、**权
现有**金融系统**框架是在 1998 年之后慢慢形成的。涵盖了两条主线：党务与高管。但在 1998 年时，这两条线并不区分，因为金融机构尚未建立起现代的企业治理，人事基本上由党委组织部管理。制图 by聂日明
当时，包括央行的很多金融机构的分支机构甚至完全处于地方**的控制下，总部对分支机构失去控制，“为地方**发展出力”，“在本地**、贷款用于本地”成为通行的做法。基于这种背景，自 1998 年以后，在**的领导下，中央开始金融集权(后面详述)，从党务的条线对主要的金融机构收权，实施垂直管理，上收金融机构各分支机构的** 权。在《**中央关于完善金融系统党的领导体制，加强和改进金融系统党的工作有关问题 的通知》(**中央于 1998 年 5 月 19 日发布，中发[1998]9 号)中，**中央决定成立**中央金融工作委员会、金融机构系统党委和中央金融 **工作委员会。文件明确了主要金融机构的负责人为中央管理(2012 年**中央组织部进一步发文《中管金融企业领导人员管理暂行规定》明确了中管金融企业。一般 认为包括：**投资有限责任公司(包括中央汇金投资有限责任公司)、**开发银行、农业发展银行、进 出口银行、工商银行、农业银行、**银行、建设银行、交通银行、华融资产管理公司、长城资产管理公 司、东方资产管理公司、信达资产管理公司、出口信用保险公司、**人民保险集团股份公司、**人寿 保险(集团)公司、**再保险(集团)公司、太平保险集团公司、**保险(控股)有限公司、银河金 融控股有限公司、银河投资管理有限公司、中信集团公司、光大(集团)总公司、建银投资有限责任公司、中央国债登记结算有限公司、**证券登记结算有限公司等金融企业。**人民银行(当时银监会还未成立)，**证券监督管理 委员会，各国有商业银行、政策性银行，交通银行和**人民保险的干部实行垂直管理，中 央金融工委管理深度下沉至分支机构一把手(各金融机构的省级分支机构、派出机构和直属单位主要负责人的任免，各金融机构党委决定前应征得中 央金融工委的同意)。以此隔绝了地方**对金融系统的影响。当 然，为了减轻地方的反弹，文件规定，**人民银行跨省(自治区、直辖市)一级分行，** **地方证管部门，各国有商业银行、政策性银行和交通银行省级分行及**人民保险(集 团)公司省级分公司主要负责人的任免，各金融机构党委决定前还应听取所在省(自治区、直 辖市)委的意见，如有不同意见，由中央金融工委进行协调。其中，中央金融工委书记由**副**兼任，设**两名，其中一名**主持日 常工作。**人民银行，**证券监督管理委员会，各国有商业银行、政策性银行，交通银 行和**人民保险(集团)公司党委分管党的工作的**及中央金融**工作委员会 书记担任工委委员。中央金融工委书记、**和委员列入中央管理。在机构业务管理条线，**人民银行发布了《金融机构高级管理人员任职资格管理办法》(**人民银行令(2000)第1号)，从任职资格、任职资格审核与管理、任职资格取消等方面对金融机构的高管任免规 则进行限定。这时，监管机构对金融机构的**拥有两条较有约束力的权力：不通过任 命的权力、免职的权力。随着 2003 年中央完成金融集权，**中央金融工委撤销，金融体系的党委监管权分别 下放到各监管机构，被监管金融机构的党组织关系分别设在央行、银监会、**、**，由他们“代管党的组织关系”。而业务管理条线的任职资格的审查与终止的权限移至各监管机构，分别制定了行业的“金融机构董事(理事)和高级管理人员任职资格管理办法”，包括银、证、保在内，均有相应的管理办法，涵盖所有主要类型的金融机构。制图 by聂日明
而地方性金融机构的党委与业务两条线的管理，在**中央金融工委时代，地方性金融 机构的党组织设置、领导关系和工作职责，由地方党委参照本通知精神并根据实际情况作出 规定。城、乡信用合作社的党组织由所在地的市、县委领导。地方性金融机构的跨地区分支 机构的党组织，一般实行属地领导。演变到现在，各地情况均不相同。典型的人事任命案例：招商银行行长田惠宇
招商银行，为股份制银行，招商局轮船为实际控制人。马蔚华为该行第二任行长，2013 年年中为招商银行第八届董事长届满换届之时。换届之初，第八届董事会第四十三次会议，审议通过了《关于招商银行第九届董事会董事候选人名单的议案》，其中执行董事候选人 3 名：马蔚华、张光华、李浩。董事会同意将上述候选人名单提交股东大会表决，产生股东董事 9 名、执行董事 3 名、独立董事 6 名，共 18 名董事组成本公司第九届董事会。对 3 名执行董事候选人和 6 名独立董事候选人均以普通决议案进行等额选举，即选举执行董事和独立 董事的表决项须经出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的过半数通过。马蔚华原定是可以继续执掌招商银行的。但随后第八届董事会第四十五次会议于 2013 年 5 月 9 日审议通过了取消原提交到本次 会议审议的该项子议案，第九届董事会执行董事候选人马蔚华先生按其本人意愿，不再参加 第九届董事会董事的选举。大股东招商局轮船提交了《审议及批准委任田惠宇先生为本公司 第九届董事会执行董事》的提案。第九届董事会第一次会议决议聘任田惠宇先生为招商银行行长。2013 年 9 月 9 日，招 行公告，接到**银行业监督管理委员会《关于招商银行田惠宇任职资格的批复》(银监复[2013]454 号)，核准田惠宇先生招商银行行长的任职资格。与招商相近，工商银行行长的**也基本类似，虽然在组织架构与法律程序上，中管金融企业满足了董事会基本需求和法律要求，但实际上，企业是没有发展自**的，董事 会并不能代表出资人的角色行使权利。新的国有银行董事会虽可以依据《公司法》有权向中 组部建议罢免行长，但考虑...