金融互换中的利率互换和信用违约互换是什么意思

利率互换interest rate swap irs是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。利率互换的简单案例说明
一、概念
两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说，市场出现了免费的午餐。利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：利率互换 interest rate swap。亦作：利率掉期。一种互换合同。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。参见：互换 swap
信用违约互换（credit default swap,cds)是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。**da（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，cds交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。在cds合约中，cds买方定期向cds卖方支付一定的费用，这个费用一般用基于面值的固定基点表示。如果不出现信用主体违约**，则cds卖方没有任何现金**；而一旦信用主体出现违约，cds卖方有义务以现金形式补偿债券面值与违约**发生后债券价值之间的差额，或者以面值购买cds买方所持债券。cds卖方可由主承销商或商业银行等第三方来担任，并且可以在银行间市场或其他市场进行cds的交易，从而转移自身的担保风险。在企业债券发行中引入信用违约互换，可以实现企业、cds买方、卖方三方的共赢。对企业来说，通过发行附有cds的企业债券，不仅可以降低债券的发行门槛，**对银行担保的依赖，而且有利于提高债券的信用等级，降低融资成本。从cds买方角度看，通过支付一定的费用可以实现对企业信用风险的有效规避，获取稳定的收益。从cds卖方来看，公司通过收取相应费用实现自身的收益，并且可以通过出售cds进行担保风险的对冲。