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金融产品创新的金融产品定价的创新

  • 2024-05-09 16:34:42
  • 提问者: 负债人
匿名 2024-05-09 16:34:42
最佳回答
资产定价是金融学理论研究的核心问题之一。完善市场的重要标志之一即资产定价的合理性,也即不存在资产定价的偏误。因为完全有效的市场是一个不存在套利的市场。在金融工程的发展中,其对资产和资产衍生产品的定价有助于完善金融市场。这是因为衍生证券的定价方法采用相对定价法。相对定价法是相对于绝对定价法来说的。在传统的金融产品定价中,多采用绝对定价法。其根据证券未来现金流的预期,用贴现率将未来现金流贴现,得出的现值的和即为证券的价格。而相对定价法的基本思想是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的关系,求出衍生证券价格。例如前几章求出的b_s公式就是相对定价法的应用。其将标的资产价格假定为外生,运用风险中性定价法或者无套利定价法为衍生证券定价。这样,一旦市场出现实际交易价格与理论价格的偏差,投资者可以迅速利用标的证券和衍生证券的关系实现**套利,从而促使资产价格的合理化,最终有助于金融市场的完善。

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