陈九霖的金融**

2003年起，陈久霖掌控的**航油经董事会批准后开始从事石油衍生品期权交易，董事会指定澳大利亚籍资深交易员纪瑞德等三名交易员（以纪瑞德为主）为公司操作投机性期权交易。2003年上半年，纪瑞德通过期权交易为公司盈利。但2003年第四季度，纪瑞德做出错误判断，在国际油价上升的趋势中，出售大量看涨期权。纪瑞德的错误操作，给**航油带来了巨额亏损。面对巨亏，**航油及其母公司—**航油集团曾竭力试图力挽狂澜。2004年10月，**航油集团决定把所持75%上市公司股份的15%折价配售给机构投资者，筹得1.11亿美金暗中用于补仓（这后来被外界普遍指责为母公司明知上市公司巨亏却隐瞒公众投资者并完成“内幕交易”，也是导致陈久霖后来入狱的最主要原因—他因此被判刑4年）。然而，由于国际油价仍在不停攀升，亏损额不断扩大。自2004年10月26日起，**航油集团指令**航油在高位开始斩仓，当天斩仓价格为55.65美元，为当年最高价位。到11月底，国际油价降至46美元/桶。然而，这时全部期权仓位已经被斩仓完毕。**航油2004年卖出的石油期权平均价格为48美元/桶。实际上，期权协议规定的到期行权时间分散在2005年至2006年的12个月内，自2004年12月起，国际油价即开始一路下跌的过程，如果**航油能坚持到2005年，则亏损额将大为减少，甚至可以盈利。但由于资金链断裂而导致的提前斩仓，造成了**航油当期5.54亿美元的亏损。国际知名评级机构对此评价说：只需要5000万美元，**航油就可以走出困境。**航油巨亏**披露后引起了**和新加坡舆论的高度重视。在新加坡，**航油**被认为是自1994年巴林银行破产案以来最为严重的一次金融**，并且再度引发对于新加坡金融控管当局在监督方面是否有失职的争论。而在**，该**再度暴露出国有企业管理体制的问题。2005年6月9日，陈久霖等五名**航油公司的**被正式提起控告，陈久霖面临包括未如实发布消息、涉嫌内幕交易等多项指控，最高将可处以94年监禁以及25万新元的罚款。几天之后，陈久霖在筹措到了200万新元（约合120万美元）的保释金后保外候审。2006年3月21日，新加坡初等**对陈久霖做出判决，陈久霖必须服刑四年零三个月，同时遭罚款33.5万新加坡元。《商界》杂志等媒体曾撰文认为陈久霖是一颗“弃卒”，即类似于象棋中“丢卒保车”的那个被遗弃的卒子。也有人认为，**航油**存在着许多不为人知的内幕。