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结构性金融产品的产品概述

2024-05-12 16:56:42
提问者: 负债人

10个回答

匿名 2024-05-12 16:56:42

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结构性产品（structured product），又称结构性**（structured notes）、联动债券、合成债券等，das(2001)把此产品定义为由固定收益证券和衍生合约结合而成的产品。其中的衍生合约包括远期合约、期权合约、互换合约，衍生合约的标的资产包括外汇、利率、股价（股指）、商品（指数）、信用等。因此，结构性产品是隐含衍生金融产品的证券，常见的产品形式包括股价联动债券、信用联动债券、结构性存款、投资联接保单、商品联动债券、奇异期权嵌入债券等。有资本保障的产品(capital protection products)。该品种具有有限下跌风险、无限上升回报的属性。通常由短期资本市场工具提供资本保障，由附加的买入认购期权提供回报，亏损只限于所购买的期权成本(期权金)。比如，与一揽子股票挂钩的本金保障存款，假定收益与红筹股中恒生指标股未来3个月的表现挂钩，如果未来3个月这些股票表现良好，存款人获得较高收益，如果未来3个月这些股票表现不佳甚至下跌，存款人获得本金收益。加强回报率的产品(yield enhancement products)。与有资本保障的产品相反，该品种具有无限下跌风险、有限上升回报的属性。通常由短期资本市场工具提供资本保障(如零息投资工具)，并卖出期权获得额外的期权金收益。证明书形式的产品(certificate products)，直接反映资产价格的改变，对冲值(delta)等于1的产品，没有杠杆效应。该品种具有无限下跌风险(但限于投资本金)、无限上升回报的属性。比如与一篮子海外股票表现挂钩的证明书工具。有杠杆效应的产品(leverage products)，上升的回报可能是投资本金的倍数，该品种具有无限下跌风险(但限于投资本金)。比如投资单独的卖出或买入期权。