金融改革对小微企业真是“好事”吗

小微企业作为我国经济社会发展的重要组成部分，在推动经济发展中起到了举足轻重的作用，对拉动gdp增长、增加**税收、吸纳社会劳动力就业方面等做出了贡献。然而，在小微企业发展过程中，因企业规模和性质的限制，融资难、资金紧张等问题一直是制约其发展的关键所在。为了促进小微企业的发展，利用财税、金融政策有针对性地扶持小微企业，2013年7月20日起，央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率不得低于基准利率的0.7倍的下限规定，由金融机构根据商业规则与实际需要自主确定贷款利率。这标志着**利率市场化改革又迈出了重要一步。在这个背景下，社会各界都高度关注此次利率市场化会对实体经济的发展造成什么影响，业界普遍认为，本次融资利率市场化改革是**中小微企业，特别是小微企业“融资难”问题的实质性步伐，长远看，将对小微企业发展形成利好。贷款利率放开已经一年多了，改革新政是否起到了“立竿见影”的效果？小微企业“融资难”的难题是否得到了明显改善？**统计局南昌调查队针对南昌110家有融资需求的小微型企业开展了一次专项调查。本次调查采取走访和问卷相结合的方式，共收回有效问卷92份，调研企业主要涉及工业、建筑、电子、服务等行业。调研结果表明，金融改革新政毫无疑问为我国经济的发展注入了新的活力，75%的受访企业认为，贷款利率的市场化将对金融市场的健康成长起到积极的促进作用。然而，小微企业作为一个特殊的群体，其融资困难在短期内并没有因为贷款利率市场化的改革得到明显改善，84.8%的受访企业认为根本无效或不太显著。仍有81.5%的受访企业认为融资困难或比较困难，这与贷款利率放开前83.7%的受访企业认为融资困难或比较困难相比，仅有2.2个百分点的提升，几乎可以忽略不计。相反，从改革的后续实际效应来看，贷款利率市场化可能令小微企业面临更严峻的融资挑战。南昌部分小微企业的融资现状
一直以来，融资是小微企业自成立之初就不得不面对的难题，它关乎小微企业的资金来源和财务状况，是小微企业经营者赖以生存的重要基础。在此次调查中，58.7%的受访企业认为融资困难；22.8%的受访企业认为融资比较困难；13%的受访企业认为融资难度一般；4.3%的受访企业认为融资比较容易；认为融资容易的企业仅为1.2%。走访了解到，小微企业融资方式主要包括内部资金积累（51.1%的受访企业认同）、资本市场融资（3.2%的受访企业认同）、银行贷款（27.2%的受访企业认同）和民间借贷（18.5%的受访企业认同）。超过一半的受访企业融资主要依靠的是内部资金积累。这是因为通过资本市场融资虽然融资能力强大，但对小微企业来说门槛太高、费用太高、时间太长，难以满足其短时、快速周转的资金需求；银行贷款相对来说是最佳的融资途径，但是由于小微企业自身存在信用水平不高、管理不规范、缺乏抵押担保条件等问题，银行一般贷款意愿低，设置的贷款条件让大多数小微企业望而却步，缺乏适合小微企业资金需求特点的产品和融资**；民间借贷能够满足小微企业“短、频、急”的资金需求特点，但却存在贷款成本高、信息不透明、潜在风险大的问题。受小微企业规模小、盈利能力差等客观条件的限制，内源性融资目前越来越难以满足其自身发展需要。小微企业融资难在哪儿？小微企业家底薄、经营效益较差、负债率又较高，而且企业财务、帐目不规范，往往很难得到银行等金融机构的贷款支持。仅有27.2%的受访企业通过银行等金融机构获得或正在办理贷款业务，其他72.8%的企业只能通过其他渠道获得企业生存或发展所需的资金。调查资料显示，小微企业从银行获得贷款的利率一般为10%-15%，而绝大多数无法从银行获得贷款的小微企业不得不通过民间借贷取得短期资金以求得生存与发展，而民间融资综合利率超过18%。在调查过程中了解到，大多数小微企业是以非正规方式进行融资的，主要通过经营者个人的储蓄、亲朋好友的借贷、企业职工的内部集资，有些甚至是非法集资。这样，个人的资金涌向了**市场，导致本来就混乱的融资市场更加复杂。本来小微企业经营利润就很低，由于其融资渠道单一、融资环境差、融资成本高，特别是借**，隐**资金链断裂的风险，一旦发生资金链断裂，小微企业的生存就要受到威胁、甚至破产倒闭。如此来看，小微企业既背负沉重的债务负担与压力，又聚集着一定的融资风险。贷款利率市场化下的融资困境
本次金融改革的标志是贷款利率市场化，从理论上来说，此次改革有利于金融机构之间在提供贷款服务时形成竞争，从而促使金融机构提高服务质量，进而优化闲置资金的配置，改善社会资金供求状况，最终达到资金利用效率的最大化。然而，金融新政实行一年后，这种理想的效果难以充分实现。在所有受访企业中，60.9%的受访企业认为金融新政对帮助本企业贷款根本无效；23.9%的受访企业认为成效不太显著；12%的受访企业认为成效一般；3.2%的受访企业认为成效比较显著；认为金融新政对帮助本企业贷款成效非常显著的一家都没有。更让我们始料未及的是，贷款利率市场化甚至可能加剧小微企业的融资困难。尽管实施贷款利率市场化有利于促进金融业的竞争，然而，在存款利率上限仍没有放开的情形下，银行等金融机构的议价能力仍然足以左右实际贷款业务的利率。从宏观大环境来看，当前资金市场呈现供不应求的状况，大多数企业都需要通过银行贷款来融通资金，大部分的贷款业务利息不会被降到基准利率以下，在这样的情形下，小微企业向拥有很强议价能力的金融机构融资，仍将处于尴尬的被动地位，融资状况并不会得到明显的改善。小微企业大都规模较小，财力有限，从个体来看，所掌控的经济资源微不足道，这导致其拥有较高的财务风险。在大多数情况下，金融机构大都不愿意将资金贷给小微企业。相反，大中型企业可以凭借雄厚的财力基础获得充裕的贷款资金，并很有可能享受到贷款利率市场化带来的低贷款利率的优惠，在无形之中挤压了小微企业的融资空间。资金不足更加剧了小微企业的经营困难，使其发展壮大受到严重限制。即使小微企业得到银行的小额贷鼓，其偿还期限往往会受到许多限制。在与企业经营者座谈时了解到，大多数情况下，小微企业的负债都是以“流动负债”的形式存在的，即偿还期在一年以内或者一个经营周期以内。流动负债虽然融资成本低，但将放大小微企业的偿债风险，这就给小微企业财务管理提出了更高的要求。针对小微企业融资的改革思路
逐步放开存款利率。利率市场化改革的终极目标就是放开存款利率的上限，让存款利率能够由各家金融机构根据市场情况独立确定，进而形成充分的市场竞争。存款利率市场化将进一步影响金融市场上其他金融工具的价格水平，激发金融市场的活力。这在一定程度上削弱了金融机构对金融市场的“统治力”，提高金融市场各方的参与程度。资金来源的约束大大降低了金融机构在发放贷款时的议价能力，这给小微企业提供了有利的融资机会，提高了融资的成功率与资金质量。健全小微企业信用管理体系。在全国范围内建立完整的信用信息数据库，使信用信息能够及时地共享与传递。在条件允许的情况下，可以尝试建立公平合理的信用评级机制，使得信用评价存在能够广为接受的标准，以促进小微企业信用管理的规范化与科学化。继续推进金融改革。在金融改革的促进下，小微企业的融资方式将更加多样化，有利于小微企业在一定程度上**对贷款的依赖，从其他来源获取更多资金用于经营管理。同时，融资方式的多样化可以促使小微企业根据其具体情况优化资本结构，平衡资金的成本与风险，在融资层面提高企业财务管理的水平。从另一个角度来看，由于小微企业的数量众多，小微企业参与金融活动可以反向作用于金融市场，让金融市场的运行更加迅捷高效。建立专门针对小微企业的融资渠道。目前，已有少数金融机构在这方面作出了有益的探索与尝试。据调查了解，**工商银行在2012年针对小微企业推广名为“小额便利贷”的信用贷款服务，取得了不错的实际效果和社会效应。