房企债券融资与信贷支持不断推进

发布于:2024-02-23 14:47:36 阅读:1010

“3%的票面利率非常令人惊讶。现在三年期中期票普遍在3.2%左右。”在看到龙湖集团公布的数字后,北京一家首席券商承销商感到惊讶。

11月30日,龙湖集团发布公告称,子公司重庆龙湖企业发展有限公司(以下简称“龙湖企业发展”)已完成“22龙湖发展MTN002”发行,最终发行规模为20亿元,票面利率占3.0%,全场投标倍数为1.62倍。

本期债券由中债信用促进投资有限公司(以下简称“中债促进公司”)提供全额、无条件、不可撤销的连带责任保证担保。此次债券的成功发行,也意味着首个民营企业债券融资支持工具落地。

值得注意的是,这只债券,票面利率创下了中国债券促进公司为民营房企担保债券的新低,也远低于龙湖企业发展2020年发行的票面利率,当时票面利率为4.5%。“从价格上看,很可能是主承包商拿了,或者是信贷银行。金融16条之后,大部分银行都给了房企信贷,买债券可能也算信贷。”前述券商承销商告诉记者。

公告显示,“22龙湖拓MTN002”主承销商为工商银行,联席主承销商为农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行,被市场视为地产史上最豪华的承销团。“这反映了当前金融机构在政策,的引导下对房地产尤其是优质房企的支持。"某城商行支行高管告诉记者。

中国研究院企业部研究主任刘水也表示,低利率主要有三个原因。一是债券由中债促进公司提供全额无条件不可撤销连带责任担保;二是龙湖集团经营和财务状况良好,偿债能力强,发展稳健,风险低;第三,投资者信心强。最近,几大商业银行与龙湖签署了信贷协议,增强了投资者对龙湖的信心。

根据募集说明书,龙湖企业发展募集资金拟用于项目建设、债务融资工具及龙湖集团境外美元债券,后续发行180亿元中期票据。在业内人士看来,借助“货架式注册发行”模式,可以方便企业和投资者把握发行窗口和投资时机,提高市场投融资效率。

前述券商承销商表示:“以前交易商协会监管比较严格,民营房企不在银行间发债。有了增信,不仅可以发行,而且利率比以前更低,帮助企业解决融资问题。"

在“第二支箭”前进的同时,“第一支箭”也有了新的进展。近期,紧随国有大银行的脚步,多家股份制银行和城商行宣布对房地产企业进行授信,包括兴业银行、广发银行、中信银行、浙商银行、恒丰银行、上海银行等。

例如,兴业银行分别与万科、中海、绿城、龙湖、滨江、建发地产、国茂地产、翔宇地产、厦门安珠控股、福州左海控股等10家房地产公司签署战略合作协议,共提供意向融资4400亿元;上海银行与仁恒置地、滨江集团签署战略合作协议,分别为仁恒置地、滨江集团提供200亿元意向性综合授信额度。

金融机构“摩拳擦掌”

房地产再融资的“几个镜头”已经打响,房企积极准备,金融机构也同样忙碌。

“住房融资是投行做的,也属于再融资的范畴。登陆政策也提供了新的商机。”一位券商投行人士告诉记者。

据第一财经报道,有投行圈人士表示,负责房地产业务的同事对接并开会w

投资银行家还表示,房地产股权业务流程的细节需要重新熟悉。同时,房屋监管涉及的政策较多,具体业务落实还有大量工作要做。

柏杨预计,房地产行业的马太效应将初步形成,强者恒强。有上市资质、融资资质或高信用背书的房企有望胜出。

“一般来说,龙头房企大多有上市地位,融资条件较强,优质地块比例较高。这个新规解决了融资问题,预计整体受益,有助于扭亏为盈。”柏杨认为。

此次出台的“第三支箭”股权融资支持措施,AVIC基金首席经济学家邓海清认为,进一步印证了政策对房地产的回暖态度。不过,根据新的再融资政策,政策规定只能用于盘活存量,而不能用于收购新土地。“房住不炒”的整体框架并未改变,这使得房企经营状况的改善仍需数据确认。

万凯行分析认为,历史上,房地产的政策更多集中在需求端,但这次政策针对的是供给端。政策这次能得到的最好结果可能是优质企业被重估,房地产行业整体下行周期结束。但是否有新的上行周期,可能还需要再观察。


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