“3%的票面利率非常令人惊讶。现在三年期中期票普遍在3.2%左右。”在看到龙湖集团公布的数字后，北京一家首席券商承销商感到惊讶。
11月30日，龙湖集团发布公告称，子公司重庆龙湖企业发展有限公司(以下简称“龙湖企业发展”)已完成“22龙湖发展MTN002”发行，最终发行规模为20亿元，票面利率占3.0%，全场投标倍数为1.62倍。
本期债券由中债信用促进投资有限公司(以下简称“中债促进公司”)提供全额、无条件、不可撤销的连带责任保证担保。此次债券的成功发行，也意味着首个民营企业债券融资支持工具落地。
值得注意的是，这只债券，票面利率创下了中国债券促进公司为民营房企担保债券的新低，也远低于龙湖企业发展2020年发行的票面利率，当时票面利率为4.5%。“从价格上看，很可能是主承包商拿了，或者是信贷银行。金融16条之后，大部分银行都给了房企信贷，买债券可能也算信贷。”前述券商承销商告诉记者。
公告显示，“22龙湖拓MTN002”主承销商为工商银行，联席主承销商为农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行，被市场视为地产史上最豪华的承销团。“这反映了当前金融机构在政策，的引导下对房地产尤其是优质房企的支持。"某城商行支行高管告诉记者。
中国研究院企业部研究主任刘水也表示，低利率主要有三个原因。一是债券由中债促进公司提供全额无条件不可撤销连带责任担保；二是龙湖集团经营和财务状况良好，偿债能力强，发展稳健，风险低；第三，投资者信心强。最近，几大商业银行与龙湖签署了信贷协议，增强了投资者对龙湖的信心。
根据募集说明书，龙湖企业发展募集资金拟用于项目建设、债务融资工具及龙湖集团境外美元债券，后续发行180亿元中期票据。在业内人士看来，借助“货架式注册发行”模式，可以方便企业和投资者把握发行窗口和投资时机，提高市场投融资效率。
前述券商承销商表示：“以前交易商协会监管比较严格，民营房企不在银行间发债。有了增信，不仅可以发行，而且利率比以前更低，帮助企业解决融资问题。"
在“第二支箭”前进的同时，“第一支箭”也有了新的进展。近期，紧随国有大银行的脚步，多家股份制银行和城商行宣布对房地产企业进行授信，包括兴业银行、广发银行、中信银行、浙商银行、恒丰银行、上海银行等。
例如，兴业银行分别与万科、中海、绿城、龙湖、滨江、建发地产、国茂地产、翔宇地产、厦门安珠控股、福州左海控股等10家房地产公司签署战略合作协议，共提供意向融资4400亿元；上海银行与仁恒置地、滨江集团签署战略合作协议，分别为仁恒置地、滨江集团提供200亿元意向性综合授信额度。
金融机构“摩拳擦掌”
房地产再融资的“几个镜头”已经打响，房企积极准备，金融机构也同样忙碌。
“住房融资是投行做的，也属于再融资的范畴。登陆政策也提供了新的商机。”一位券商投行人士告诉记者。
据第一财经报道，有投行圈人士表示，负责房地产业务的同事对接并开会w
投资银行家还表示，房地产股权业务流程的细节需要重新熟悉。同时，房屋监管涉及的政策较多，具体业务落实还有大量工作要做。
柏杨预计，房地产行业的马太效应将初步形成，强者恒强。有上市资质、融资资质或高信用背书的房企有望胜出。
“一般来说，龙头房企大多有上市地位，融资条件较强，优质地块比例较高。这个新规解决了融资问题，预计整体受益，有助于扭亏为盈。”柏杨认为。
此次出台的“第三支箭”股权融资支持措施，AVIC基金首席经济学家邓海清认为，进一步印证了政策对房地产的回暖态度。不过，根据新的再融资政策，政策规定只能用于盘活存量，而不能用于收购新土地。“房住不炒”的整体框架并未改变，这使得房企经营状况的改善仍需数据确认。
万凯行分析认为，历史上，房地产的政策更多集中在需求端，但这次政策针对的是供给端。政策这次能得到的最好结果可能是优质企业被重估，房地产行业整体下行周期结束。但是否有新的上行周期，可能还需要再观察。