在股市里都说价值决定价格,那价格会影响到上市公司的价值吗?

A蛋糕小妹潺潺涓涓_ 2024-05-24 19:46:59
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公司内在价值决定公司股票价格,这是一种非常主流的投资理念,根据巴菲特对内在价值的定义,内在价值是公司未来现金流的折现,即公司的内在价值不取决于公司的历史业绩,而是由未来公司业绩决定,并且最重要的是公司能创造多少现金流,通常更苛刻一些的直接看公司未来能创造的自由现金流。股票的股价总是在波动,有时股价低于内在价值,有时高于内在价值,但内在价值就如万有引力,股价高于内在价值时,价格会下跌,低于内在价值时,价格会上涨,虽然偶有偏离,但基本不会偏离太远太久。但投资领域还有另一种反身性理念,投资**索罗斯一直对市场原教旨主义有批评,他认为股票的价格和公司的价值具有反身性关系,即公司内在价值可以决定股价,反过来公司股票价格也会对公司的价值有影响。索罗斯在其著名书籍《金融炼金术》中曾经写道:股票价格可以影响一家公司的地位,比如以某些微妙的形式:信用评级(通常公司股价表现好时,银行等机构更愿意借钱给公司,通常融资利率也低,比如在最近的乐视网中就可以看到乐视网股价如日中天时,从银行借了很多钱,后来公司股价下跌,银行也翻脸不认人),消费者对公司产品的接受程度也会受到公司股价的影响,比如我们在财经新闻中看到股价不断创新高的公司,对其产品也会额外关注一下,比如本人对汽车行业平时很少关注,但特斯拉股价几年涨了十倍,这个趋势却让我开始关注特斯拉汽车了。这些都是公司股价对公司价值的微妙影响,但正如索罗斯所说,股票价值基础性评估方法通常为单向的,通常没有考虑到股价对价值的反身性影响。索罗斯在《金融炼金术》中写道:股票交易价格和基本价值之前的差别,可以归因于尚未认清的、但已经为股票市场所正确预见了的该公司基本面的变化趋势。对于可解除信息有限的普通投资者,除了研究公司基本面之外,其实也可多关注股票价格的变动,通常消息更为灵敏的投资者或许已经通过某些渠道获取了一些人们尚未发现的趋势,比如可能实地调研,或者通过大数据收集公司产品的销售情况或受欢迎程度等。因此,股票价值与价格之间存在的为反身性关系,而非价值决定价格的单向关系。 20210311
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