什么是盈利能力?什么又是风险资金回收策略?

麦龙 2024-05-30 21:00:13
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一、盈利能力就是指公司的相对赚钱能力.如1块钱的公司每年产生1块钱的利润,而另一个公司有总资产10块钱,每年产生5块钱的利润,那前一个公司的盈利能力显然好于后者.  二、你说的是风险投资的退出机制问题。  你能够问这个问题就说明你已经懂得了“风险资金”这一概念。我就不再为你解释这个概念了  风险投资的目的是为了所谓风险投资的退出机制,是指风险投资机构在其所投资的风险企业发展相对成熟后,将所投的资金由股权形态转化为资金形态,即变现的机制及相关的配套制度安 排。资本退出机制是风险投资机制的重要组成部分,它不仅为风险资本提供了持续的流动性,而且也为风险资本提供了持续发展的可能性。  一般的风险投资的退出方式有以下几种  (一)首次公开上市退出(ipo)  首次公开上市退出是指通过风险企业**上市使风险资本退出。首次公开上市可以分为主板上市和二板上市。采用首次公开上市这种退出方式,对于风险企业而 言,不仅可以保持风险企业的独立性,而且还可以获得在证券市场上持续融资的渠道。而对于风险资本家来说,则可以获得非常高的投资回报。根据美国的调查资料 显示,有三分之一的风险企业选择通过股票公开上市退出,最高投资回报率达700%左右。因此,首次公开上市退出被认为是最佳的退出方式。但是首次公开上市 退出方式受到资本市场成熟度的限制比较大,我国目前大多数风险投资中中小企业就不符合我国公司上市的相关要求。  (二)并购退出  并 购退出是指通过其他企业兼并或收购风险企业从而使风险资本退出。由于股票上市及股票升值需要一定的时间,或者风险企业难以达到首次公开上市的标准,许多风 险资本家就会采用股权转让的方式退出投资。虽然并购的收益不及首次公开上市,但是风险资金能够很快从所投资的风险企业中退出,进入下一轮投资。因此并购也 是风险资本退出的重要方式。特别是近年来与国际新一轮兼并高潮相对应,采用并购方式退出的风险资本正在逐年增加。从事风险企业并购的主体有两大类:一类是 一般的公司,另一类是其他风险投资公司。  (三)回购退出  回购退出是指通过风险企业家或风险企业的管理层购回风险资本家手中的股 份,使风险资本退出。就其实质来说,回购退出方式也属于并购的一种,只不过收购的行为人是风险企业的内部人员。回购的最大优点是风险企业被完整的保存下来 了,风险企业家可以掌握更多的主动权和决策权,因此回购对风险企业更为有利。  (四)清算退出  清算退出是针对投资失败项目的一种退 出方式。风险投资是一种风险很高的投资行为,失败率相当高。据统计,美国由风险投资支持的风险企业大约有20%~30% 完全失败,60%左右受到挫折,只有5%~10%的风险企业可以获得成功。对于风险资本家来说,一旦所投资的风险企业经营失败,就不得不采用此种方式退 出。尽管采用清算退出损失是不可避免的(一般只能收回原投资的64%),但是毕竟还能收回一部分投资,以用于下一个投资循环。因此,清算退出虽然是迫不得 已,但却是避免深陷泥潭的最佳选择。清算有三种方式:解散清算、自然清算和破产清算。  你可以参考我的导师张中华教授编写的〈〈投资学〉〉教材 20210311
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