说明投资报酬率,货币时间价值,风险报酬之间的关系

DR钻戒 2024-06-06 02:37:38
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一、投资风险价值的表现形式投资的风险价值有两种表现形式:风险报酬额、风险报酬率1.风险报酬额它是投资的风险价值的绝对数形式,指的是由于冒风险进行投资而取得的超过正常报酬的额外报酬。2.风险报酬率它是投资的风险价值的相对数形式,指的是额外报酬占原投资额的比重。二、投资风险价值的计算除了被认为没有风险的**公债或国库券的投资外,其他各种投资的投资报酬率一般是货币时间价值(利率)与风险投资价值(风险报酬率)之和。投资风险价值具有不易计量的特征,可以利用概率论的数学方法,按未来年度预期收益的平均偏离程度进行估量。计算步骤: 在实际工作中,尽管“标准离差”能够反映投资项目所冒风险的程度,但不便于与其他方案比较,故需计算“标准离差率”。1.确定投资项目未来的各种预计收益(用xi表示)及其可能出现的概率(用pi表示),并计算出未来收益的“预期价值”(用表示):计算公式:未来收益的预期价值()=∑xipi2.计算“标准离差”(用σ表示)与“标准离差率”(用r表示)。3.计算公式:标准离差率=4.确定“风险系数”(用f表示):一般应根据该行业全体投资者对风险反感的态度来确定,通常是风险程度的函数。5.导入风险系数,计算该项投资方案预期的投资风险价值。计算公式:预期的风险报酬率(rpr>)=风险系数×标准离差率=f×r将预期的投资风险价值与企业要求的投资风险价值进行比较:若预期的投资风险价值>要求的投资风险价值,说明该投资方案所冒的风险大,得到的报酬率小,方案不可行。若预期的投资风险价值<要求的投资风险价值,说明该投资方案所冒的风险小,得到的报酬率大,方案可行。要求的投资风险价值的计算:∵要求的投资报酬率=货币时间价值+要求的风险报酬率∴要求的风险报酬率=要求的投资报酬率-货币时间价值若存在两个投资方案可供选择,可分别计算预期的风险价值,进行比较以决定取舍。 20210311
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