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我国外商投资企业独资化倾向的原因

枫雨 2024-05-25 03:33:34
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一、外商对华投资的独资化趋势外商在华直接投资的主要方式有中外合资、中外合作和外商独资，即“三资企业”的组织形式。随着**经济的发展，外商直接投资呈现出新特点与发展趋势。从外商投资的股权结构变换来看，这三种方式所占的比重出现了重大变化：20世纪80年代到90年代上半期，建立合资企业一直是外商直接投资的主要方式；但从20世纪90年代中期开始，外商对华直接投资出现明显的“独资化”趋势，外商独资企业逐步替代合资企业，日益成为我国利用外商直接投资的主要方式。这主要表现在以下三个方面：（一）新设独资企业增加新批外商直接投资企业中，外商独资企业的比例有着显著提高，成为主要的外资利用方式。20世纪90年代以来，**利用外商直接投资中独资企业新设的数量和投资额所占的比重一直呈上升趋势。1997年，**新批准的外资项目的独资企业的数量开始超过合资企业的数量；1998年，合同外资金额中外商独资经营企业所占的比例(41.8%)首次超过了中外合资企业(33.2%)，成为我国主要利用外资方式。此后，外商独资企业所占的比例一直急剧增长,从1998年的41.8%上升到2004年的76.4%，大大超过中外合资企业和中外合作企业所占的份额，成为**利用外资的主要方式。2004年，新设独资企业数量是合资企业数量的2.7倍，外商合同投资额是合资的4.2倍。实际使用金额更是达到了2.5倍。不仅如此，2005年，实际使用外资金额外商独资所占比例是67.33%，大大超过中外合资的比例22.90%。（二）原有合资企业的股权扩张在新批独资企业数量和外资金额超过合资企业的同时，原有合资企业也加快重组步伐，逐渐向独资企业转变。最初，跨国公司通过增资扩股方式成为合资企业的大股东，2001年以后随着政策的调整放开，不少跨国公司开始采用收购合资企业中方股份的方式把合资企业变为独资企业。2001年10月23日，阿尔卡特通过收购中方股份，拥有股份达50%+1股，获得上海贝尔的控制权。2004年8月，在通信行业赫赫有名的北京国际交换系统有限公司（b**c）宣布更名为北京西门子通信网络有限公司(scnb)，西门子持股比例从40%上升到67%，企业性质也由合资公司变为外商控股企业。2005年1月12日，柯尼卡美能达宣布在**成立100%的独资投资性管理公司，并在无锡成立独资的制造基地。（三）并购国内企业**加入wto后出现的一个新的动向，就是跨国公司通过收购和兼并的方式进入**市场，如美国爱默生公司斥资7.5亿美元收购华为公司下属企业安圣电器；美国ab啤酒公司收购青啤；法国达能公司控股乐百氏和娃哈哈，这在过去并不多见。通过并购进入**市场，成立控股或独资企业，可以缩短投资周期，减少风险。以上事实说明，外商直接投资在**的发展已呈现出“独资化”的趋势，独资企业将成为今后一段时间内外商直接投资的主要形式。外资企业咄咄逼人的发展态势应该引起我们足够的警觉与重视，需要我们冷静地思考和分析。那么，外商投资方式的转变特别是独资化的原因是什么呢？一直以来，关于外商在华投资独资化的原因，众说纷纭，但笔者认为，这都可以归纳到经济学中的交易成本范畴，交易成本的减少是外商在华投资独资化倾向的主要原因。二、交易成本理论概述交易成本又称交易费用，是产权经济学的核心，“一种以交易为基本分析单位，研究经济组织的比较制度理论”①。1937年，美国芝加哥大学法学院教授科斯（coase）在其《企业的性质》一文中，指出“建立企业有利可图的主要原因似乎是，利用价格机制是有成本的。通过价格机制‘组织’产生的最明显的成本就是所有发现相关价格的工作随着出卖这类信息的专门人员的出现，这种成本有可能减少，但不可能消除。在市场上发生的一笔交易的谈判和签约的费用也必须考虑在内”。科斯只是提出“交易成本”的思想，并没有直接地提到过这个概念。自科斯以后，威廉姆森（williamson）对交易成本理论做了较系统的完善。威廉姆森认为：交易费用就是“经济系统运转所需要付出的代价或者费用”②。并把交易成本分成合同签订前的成本和合同签订后的成本：合同签订前的交易成本是指“草拟合同、就合同内容进行谈判以及确保合同得以履行所付出的成本”；合同签订后的交易成本有以下几种：（1）不适应成本；（2）讨价还价成本；（3）建立及运转成本；（4）保证成本。威廉姆森认为应从合同关系研究企业行为。他指出“任何问题都可以直接或间接地作为合同问题来看待，这对于了解能否节约交易成本很有用处。”威廉姆森从节约交易成本的角度解释了纵向一体化，在他的分析框架中有两个重要假设和三个交易维度。两个重要假设是“有限理性”和“机会主义”，三个交易维度是资产专用性、不确定性和交易率。三个交易维度决定了交易成本的大小，从而决定了企业是否选择纵向一体化。三、基于交易成本的理论分析外商独资的原因（一）技术或者资产的专用性对于独资化的解释，交易费用经济学提出了资产专用性这一概念。根据威廉姆森的定义，所谓的资产专用性是对已经投入生产过程中的资产进行再配置的难易程度，资产专用性实际上是测量某一资产对市场的依赖程度。资产专用性越强，进行市场交易的费用越高，即交易费用是一条随着资产专用性增强而较快上升的一条曲线。一方面，合作的一方可能利用另一方的信任而出现逃避、搭便车或者技术滥用的问题。另一方面，有的技术是国外企业的核心技术、独有技术或者销售诀窍等，这些技术是企业获得长期竞争力的核心能力，外方不想别人一起分享他们的诀窍或技术。为了保护资产的专用性，企业倾向于选择高度控制的治理结构，而独资是最好的选择。这样不仅降低了为保护自己独有技术的交易成本，而且降低被盗用或者滥用的风险。所以，当通过合资方式取得的收益不足以弥补企业的监督控制其专利滥用的风险成本的时候，企业宁愿选择具有较高控制程度的形式③。（二）中西方文化差异中外合资企业是在双方互惠与相互信任的基础上，以合作为目的的契约安排，由于有限理性和交易双方的不确定性，双方达成的契约往往具有不确定性。在双方专用性资产投资关系的情况下，契约的一方当事人就存在着利用契约的漏洞或者不完善，通过事前隐瞒信息的逆选择和事后隐藏行动的道德风险，谋取他方应占取的准租金。事前的逆选择和事后的机会主义行为往往成为双方关系冲突和合资企业内部不稳定的重要因素。很多跨国合资企业在管理中最突出的一个问题就是合资双方在企业管理和文化上的冲突④。管理的本质是一种文化，由于文化背景的差异决定了东西方完全不同的管理观。来自不同的**的企业管理者在工作方式、文化、思维方式上均有着很大的差异。西方文化追求卓越，追求自我价值的实现，人与人之间形成了平等基础上的契约，在管理方式上表现为规范管理、制度管理和条例管理，严格按规则办事，追求制度效率，从而实现管理的有序化和有效化。而东方文化讲究“情与理”，人与人之间形成宗**理，等级关系。在管理模式上，经营理念突然融合在一块，使得中方和外商在交易过程中很难达成一致协议，甚至产生冲突，这种日益增加的文化冲突就会表现在公司的内部管理和外部经营中。在内部管理中，人们不同的价值观，不同的生活目标和行为规范必然导致管理费用的增加，增加组织协调的难度，甚至造成组织机构低效率运转。在外部经营中，由于文化冲突的存在，使合资企业不能以积极和高效的组织形象去迎接市场竞争，往往在竞争中处于被动地位，甚至丧失许多了大好的市场机会。这无形增加了外商的交易成本。因此，当企业的外部协调成本小于企业的内部管理成本的时候，企业往往会选择独资。（三）东道国制度外商选择进入国际市场的战略要与东道国的制度相适应。制度可以分为正式制度，如法律、法规、**控制、管理经济和社会的行为、知识产权的保护等；还有非正式的制度，如社会风俗、文化、行为标准、对正式制度运行的态度等。制度规制了“游戏规则”，并可以降低交易费用，制度的影响会使得投资具有较高的不确定性和增加交易成本。外资进入初期，由于开放程度很低，国内许多行业不允许外商独资，合资是外商进入的最佳选择。因为，合资经营可以利用当地人或当地企业在**企业拥有“关系”、“政策”等优势，大大降低企业经营的外部风险，获得较高的企业外部收益。但随着投资环境的不断改善，政策更加透明，法律法规的不断完善以及市场游戏规则日益与国际接轨后，合资企业的外部优势逐渐减弱。自1992年开始，我国**了一系列减少对外商投资限制的法律法规措施，一方面规范了外商投资者的行为，使他们的合法权益受到保护，同时也放宽了外商投资股权的某些规定。2002年，我国又颁布了新的《外商投资产业指导目录》，进一步放宽了外商投资企业的股权比例限制，取消了独资企业与合资企业在税收、汇率等方面的差别政策，对独资企业的经营领域的限制也进一步放宽。对外商直接投资管理政策的松动迎合了跨国公司对华投资独资化的要求，当**的外部正式制度环境趋于完善，外商对**的非正式制度环境的熟悉程度加强，说明办独资企业的外部风险已趋于合资企业一致时，考虑各种利益，外商必然选择独资，以加强对企业的控制和方便灵活地实施全球战略。四、结论交易成本理论这一新的切入点为分析外商在华投资的独资化倾向开辟了一个崭新的视角。无论是哪种形式的独资化，其目的都是为了节省交易费用，提高企业经济效益，获取更大的利润。可以说交易成本是解释跨国公司在华投资独资化趋势的重要原因。但外商独资化给国内企业带来的冲击也是显而易见的。这不仅削弱了当地企业的竞争力，而且逐步形成了对该行业的垄断，挤占了国内企业的市场份额，特别是民族品牌受到很大的冲击，这对我国综合国力和国际竞争力形成较大的威胁。因此，我国**应该尽快制定相应的对策，进一步提高利用外资的质量水平，努力避免外商利用独资的机会实现对我国市场的垄断和经济体系的操纵。同时我国企业要增强自主创新能力、依靠技术创新来加强企业核心竞争力的建设，加强品牌的保护，尽可能削弱“独资化”带来的垄断。 20210311
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