现在投资黄金,还来得及吗?

请留步 2024-05-24 10:58:43
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一、黄金定价的逻辑黄金是否值得投资首先得看黄金的定价逻辑是什么,国际黄金由美元计价,黄金的定价因素依照影响力大小有4个主要因素:实质利率、避险、与美元指数负相关、与美债收益率负相关。1.实质利率=官方利率-通货膨胀实质利率是影响黄金价格的主要因素,由于投资黄金没有利息收入,在利率处于较高水平或加息周期,投资黄金显然不利,如果实质利率在低位则有利于黄金投资。由于**注重资本市场,在其**威下,美联储**鲍威尔被迫2019年3次意外降息,进入2020年之后因美国疫情和资本市场大跌,美联储3月两次紧急降息(不是正常议息时间内)分别为50和100个基点,利率区间已经降到0-0.25%。3月美国核心cpi(扣除价格波动较大的能源和食品后)环比降0.1%,通货膨胀降幅低于利率降幅,实质利率为负。而且上周美国联邦基金利率期货显示,到2020年年底,美国将会实施负利率。在无限量宽松的背景下未来通胀预期明确,美国实质利率利好黄金。2.避险环境美国资本市场经过4月大幅反弹,风险已经上升到跌之前的水平甚至更高。资本市场的风险未得到宣泄,甚至仍在累积。全球民粹主义仍在大幅度右转,地缘**风险持续攀升。避险环境利好黄金。3.美联储无限量宽松丝毫解决不了日益增长的美国债务问题,叠加美元降到负利率,利空美元指数,利多黄金。4.宽松的资本仍在追逐美债,2年期美债收益率创新低,几乎到零,显示美国经济持续下行,至少在2022年都不会得到复苏,也佐证着有通胀的预期,利多黄金。二、技术面黄金在6年大底形成后与2019年6月正式突破颈线形成牛市,6年的底至少有3年以上的牛市安全期;空间方面第一波涨幅满足1704美元已完成,目前正在震荡整理,整理完成后下一波攻击目标第二段涨幅满足为2000美元,也就是突破历史新高1920美元。 20210311
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