如何理解可转债的价值?

I Do官方 2024-05-14 10:22:38
最佳回答
你好,可转债是当前境内市场上存续的为数不多的一类特殊结构化产品,兼具债性和股因此,其价值分析的关键就在于对它的债券属性和转股属性的分析,主要有以下指标:纯债价值纯债价值是衡量可转债作为一种债券的价值,这个可以根据可转债的面值和票息,通过贴现公式计算得到。纯债溢价率纯债溢价率=可转债价格/纯债价值-1,其中可转债价格是可转债在二级市场的交易价格。该指标反映了在不考虑转股的条件下,可转债价格相对于纯债的溢价程度。纯债溢价率越低,说明可转债价格超出纯债价值的比例越小,债性越强,转债债底对价格的支撑作用越大,投资风险越小;反之,纯债溢价率越高,相当于转债相较于纯债价格高估越多,距离安全保底线就越远。到期收益率到期收益率这个词想必大家比较熟悉,在这里它是指可转债根据其价格、面值和票息,通过折现公式计算得到折现利率,也就是投资者以当前市场价格买入可转债并持有到期所获得的年化收益率。可转债的股性分析指标。转股价值(平价)转股价值(平价)= 100/转股价格×当前股价,其中100也就是转债的面值。该指标衡量了将面值为100元的可转债转换为正股后的价值。转股溢价率转股溢价率= 可转债价格/转股价值-1,可以看到该公式和上面纯债溢价率的公式是对应的。该指标反映了可转债价格相对于转股价值(平价)的溢价程度。这个指标也是越低越好么?转股溢价率越低,表明转债价格已经充分接近转股价值了,而转股价值的高低(在转股价不变的情况下)取决于正股股价,因而此时,正股的波动会充分反映到转债价格上,转债股性越强,进攻的弹性越大。相反,转股溢价率越高,股性越弱,可转债越难跟上正股涨幅,投资价值越小。另外,少数转股溢价率为负的可转债,由于其可转债价格小于转股价值,存在着潜在的套利机会:买入可转债,马上转股卖出。当然,这得在转债进入转股期的条件下才可进行,而且转后的股票第二天才能卖出,需要投资者承担一定的股价波动风险。说了这么多,您一定对这几大指标有了更深的了解。下面,小编给您总结一下,我们将股性和债性结合起来看。平价底价溢价率 = 转股价值/纯债价值– 1平价底价溢价率衡量转股价值和纯债价值的相对强弱,用以衡量可转债偏向于债性还是股性,即平价底价溢价率越高,可转债偏向于股性,反之偏向于债性。股性较强的可转债,其价格波动性与正股基本保持一致,且主要由转股价值来决定,进攻性较强。因此,正股的上涨潜力越大,其相应的可转债投资价值也就越大。债性较强的可转债,其价格主要由债券价值来决定,投资风险较低,防御性较强。所以说,整体来看,转股溢价率低并且到期收益率高的可转债,投资价值最高,但是现实中往往两者不可兼得,因为股性较强的可转债往往债性偏弱,而债性较强的可转债股性就会偏弱。因此,投资者们在投资可转债时,要具体问题具体分析,综合考虑指标、正股、投资偏好、市场等各项因素,才可能在投资过程中获得更大的胜率。风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。 20210311
汇率兑换计算器

类似问答
  • 公允价值如何正确理解
    • 2024-05-14 11:35:21
    • 提问者: 未知
    一、公允价值的基本理解公允价值是我国新会计准则中五种会计计量属性中的一种。在解释公允价值之前,有必要对计量属性做简单介绍。(一)会计计量属性及其构成计量属性是指被计量对象可计量的某一...
  • 怎样理解可转债基金?
    • 2024-05-14 21:21:44
    • 提问者: 未知
    可转债基金值得适度关注,这类品种往往股票牛市里表现突出,而股市下跌过程中,可转债走势类似于债券。实际上,在2014年和2015年不少可转债基金也表现较好,不少可转换债券当时牛市收益率也超100%。因此,投资者尤其需要关注杠杆水平及可转债仓位水平。在股市向好环境下,可转债仓位越高、...
  • 如何理解国债期货标的“面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债”,转换因子的设计如何理解?
    • 2024-05-14 17:58:04
    • 提问者: 未知
    国债期货标的确实与普通的商品期货标的有所不同,即其标的其实是一个实际上并不存在的名义标准券(即虚拟券)。合约规定的一篮子可交割国债(比如10年期是剩余期限6.5-10年...
  • 如何理解a股可转换公司债券配售对象
    • 2024-05-14 12:38:07
    • 提问者: 未知
    是可以进行发售股票以及发行债券来进行融资,俺么对于这方面的内容我相信很多的读者们对这方面都不是很了解,那么接...杨振中律师团队**理最高人民**民商事再审、申诉...
  • 债转股如何定价
    • 2024-05-14 16:17:47
    • 提问者: 未知
    债权无需定价,根据债权债务协议或其他凭证即可确定其标的额。你所问的应该是,在债权一定的情况下,若想将债权转变成债务公司的股权,该股权如何确定价格。对于这个问题,...
  • 可转债如何转股
    • 2024-05-14 04:00:15
    • 提问者: 未知
    可转债如何转股 可转债转股详细操作方法:在证券交易页面,委托卖出,输入转股代码(注意不要输成转债代码,否则就成买卖交易了),再输入要转股的数量即可(不用填转股价...
  • 什么是可转债的纯债价值?
    • 2024-05-14 00:24:54
    • 提问者: 未知
    纯债价值是指当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时的价值。它是按照可转债的票面利率和到期面值(一般为100)折合成现在的价值计 算的。这中间主要涉及折现率的选取。由于可转债的剩余...
  • 可转债转股价格如何确定?
    • 2024-05-14 15:03:32
    • 提问者: 未知
    转股价格是由公司在发行可转债的时候确定的,并且需要进行公告。
  • 哪些可转债最具投资价值?
    • 2024-05-14 09:43:51
    • 提问者: 未知
    什么是可转债?可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在...投资风险:投资者在投资可转债时,要充分注意以下风险:一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。...
  • 可转换债券的纯债价格如何计算?
    • 2024-05-14 09:48:55
    • 提问者: 未知
    金融 纯债价值是可转债的债底(安全底) 计算过程比较复杂,可以跳过,不影响你投资获利。你只要知道,纯债价值就是在不考虑转股,把它当成一张普通债券,折算到今天,价值是多少?...
汇率兑换计算器

热门推荐
热门问答
最新问答
推荐问答
新手帮助
常见问题
房贷计算器-九子财经 | 备案号: 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅:2790-680461

特别声明:本网为公益网站,人人都可发布,所有内容为会员自行上传发布",本站不承担任何法律责任,如内容有该作者著作权或违规内容,请联系我们清空删除。