fx168图解:外汇套息是怎么回事?

Samuel军军 2024-05-04 21:58:33
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1套息交易具有复杂的经济背景,最根本的原因是各国经济发展的不平衡。全球主要被套息货币是日元和瑞士法郎这样的低息货币,而以美元、英镑、澳元、新元为代表的货币为高息货币,也就是套息货币。套息交易主要在这些货币之间交叉进行,其中规模最大的被套息货币是日元。由于日本的经济容量比较大,因此可以支撑庞大的外汇支出。2在20世纪90年代中后期,为摆脱国内通货紧缩困扰,日本银行采取了零利率的政策来刺激国内经济,同时使得日元贬值。随着全球经济、金融市场的一体化,日本的低利率成为影响全球外汇、股票市场变化的主要因素。3过去10年中,日本成为全球流动性的主要提供者。国际游资从日本借入大量低息货币,投入收益更高的国际资产,如英镑、美元等等,从事日元套息交易。事实上,目前全球盛行的日元套息交易,已不限于在不同币种之间进行,也不再满足于仅仅赚取息差,而是将投资范围扩大至其它领域,包括新兴市场,以及原材料商品期货,如石油、黄金及金属等高风险高收益领域。4值得说明的是,日元套息交易是借入日元,兑换成其它货币赚取息差或进行再投资,因此如果日元利率上升,那么最直接的后果是投资者的借贷成本上升,降低了收益效果;而如果日元汇率上升的话,则投资者在偿还日元时便可能蒙受损失。尤其是对那些为了追求最大回报的投机者来说,由于没有利用外汇期权对冲外汇风险,因此一旦日元汇率出现异动,风险便会接踵而至。5主要货币已经很大地削减了隔夜银行利率和利息支付,这里列出了2012年部分外围**的利率以供参考:匈牙利福林(huf):6.50%南非兰特:5%墨西哥比索(mxn):4.5%土耳其莱拉(try):5.75%俄罗斯卢布(rub):8.25%6下图为fxcm交易系统的报价表,图中各个货币对都清楚地标明了息差:7如果你没找到满意的息差,你看可以根据下面两条原则判断交易哪种货币对更合适:1、持续持有空头或多头会一直得到息差吗?2、我需要持有货币对多长时间 才能得到满意的息差回报?8下图中,欧元/福林在不到九个月的时间里下降了4620个基点,由於福林的利率显著高於欧元,卖出100口欧元/福林每天获得的利息为12美元,因此,若投资者在1月份做空欧元/福林,不仅可以赚取丰厚的价差回报,还能得到相当可观的利息收入。9当然,我们并不建议投资者单纯为赚取息差而入场交易。尽管汇价可以在相当长的时间内维持固定趋势,但常常会发生回调,而且稍不注意若回调演变为趋势反转,将使投资者遭受更大的亏损,得到利息变成支付利息。例如在下图美元/比索日图中,汇价在3月至5月急剧上升20500个基点,然而在6月初却急剧反转,现今已下跌19000个基点。end 20210311
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