如何分析销售毛利率?

Fly? 2024-05-18 17:50:28
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怎样分析毛利率?以下的内容是基于我本人的独立研究。作为投资分析工具,这个工具可以非常好的揭示一个公司毛利率的变化。很多公司的毛利率变化很大,有的时候甚至达到10个百分点之多。如此巨大的变化,对估值的影响极大。因此,对一个公司毛利的分析非常重要。毛利率分析可以说是定量分析一个公司盈利的起点。 毛利率是如何变化的?又有哪些因素影响毛利率变化呢?影响毛利率的因素只有三个:1. 价格 2. 成本 3. 产品组合 除了这三个因素,别无他法。就像是roe分析的杜邦公式,我对毛利率分析的公式可以称为barrons公式。 虽然这三个因素非常简单,但是其中的相互关系则很复杂。1%的毛利率上升看似微不足道,但很可能是20%的价格上涨与19%的成本上涨构成。如何真正区分三个因素在毛利率变化中的作用,对于深入理解一个公司的运营有着重要的作用。 下面看看一个公司的整体毛利率的构成:v代表数量,price是价格,cost是成本。 一个公司的整体毛利率是由所有产品的毛利率共同组合形成的。每个产品的毛利率变化对整体毛利率都会有影响。另一方面,整体毛利率的影响也可以归结于产品组合、价格、成本三大因素。这就是整体毛利率主要驱动因素分析: 所以,整体毛利率的变化可以总结为:下面就是某公司两种主要产品对公司整体毛利率的影响:可以看出,公司整体毛利率下降0.64个百分点。分产品看,产品1贡献了正的0.52个百分点,产品2却拖了后腿,贡献了-1. 20210311
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