民营企业海外并购究竟难在哪儿

十三阿全 2024-05-17 03:13:07
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随着越来越多的**企业通过并购手段进行海外扩张,专业的并购后整合(pmi)对兑现并购价值的战略重要性日益凸显。但是,由于对海外商业环境和pmi缺乏足够经验,**企业的海外并购面临很多挑战。通过分析成功及失败的pmi案例,罗兰贝格在《**企业海外并购后整合的成功关键》这一报告中归纳总结了六大成功要素,**企业可通过系统性的方法,将六大成功要素正确应用到海外收购整合实践中。**企业海外并购后整合(pmi) 面临的挑战 罗兰贝格深入分析了2008-2013 间的30 多个、属不同制造领域的**企业海外收购整合的案例。通过直接访谈、媒体报道、案头分析及我们的pmi 项目经验,归纳了近期**企业在海外并购整合困难重重,主要源自两大陌生难题:1.海外陌生商业环境(如欧美商业文化)许多**企业的海外业务运作历史并不长。二十世纪80 年代,**掀起了第一波“走出去”的浪潮,以建筑、金属、石油和天然气的国际贸易为首。90 年代中期,电信设备、家电制造商开始对海外出口产品。直到二十一世纪中期,这些行业的**企业逐渐开始海外建厂、设研发中心。近年来,越来越多的行业、企业开始探索海外扩张,寻找新的增长机会、更先进的技术、成熟的品牌和销售渠道。但极少数的企业具备管理功能完整的海外子公司的经验,包括服务、制造、采购甚至研发。《经济学人》2010 年的研究发现,110 家受访**企业中82% 承认他们面临最大的问题在于缺乏对外投资项目的管理经验。在欧洲和美国等陌生商业环境进行运营管理已被证明为**企业全球化的主要障碍。2..pmi 陌生管理手段 在过去的发展过程中,**企业的并购和pmi 实践历史很短。国内的并购活动(如行业整合)有史以来多由**主导,在净资产评估的基础上执行(尤其当并购涉及国有企业)。因此,交易定价和兑现收购价值的过程往往并不复杂,被收购的企业一般不需要与新母公司有深入协作,即不通过整合就能独立管理运作。而另一方面,**企业以往的海外并购 “浪潮”多集中在能源和资源领域,这并不需要公司在战略、组织和运营层面进行复杂的整合。整体而言,**企业在并购,尤其是并购后整合这一专业领域,缺乏理解和经验。 分析统计显示,2008 年至2013 年期间,进行海外并购规模超过1 亿美金的**制造型企业中,33% 的企业之前没有任何真正对外的并购操作经验;80% 的企业此前没有海外并购记录。这些企业中,不少在整合过程中遇到了困难和阻碍。正如欧洲某著名财务顾问公司总经理对德国投资媒体表示说:“我们遇到很多**企业对德投资意愿很强,但由于不知道后期该如何管理德国公司而最终放弃。”缺乏并购和并购后整合技巧已成为**企业全球化道路的一个显著障碍。**企业海外并购后整合的成功要素 面对陌生的商业环境和管理手段带来的巨大挑战,**企业势必要找到克服这些挑战的方法。放之四海而皆准的“完美海外收购模式”并不存在。对于并购后整合,**企业在之前的海外收购中展现了各自不同的理解和操作方法,有些获得了成功,而有些则陷入失败的僵局,他们为后来者们提供了学习和提升的案例借鉴。通过对成功和失败案例的分析,罗兰贝格总结了六项关键的成功要素:1. 调整全球化战略,适应新的商业环境2. 建立宏大但切实可行的并购后整合目标3. 打造具备国际业务能力的团队和组织4. 选择合适的整合程度5. 管理海外被收购公司相关利益方的心理6. 应用系统化的pmi 管理架构和流程 20210311
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