当前的国内货价高涨是怎么造成的

伊宇紫 2024-05-24 15:07:04
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通货膨胀,究竟是从哪个泉眼噗噗冒出?货币过多、流动性泛滥,是被当下各方提及最多的关键词。2008年年底,为了应对全球金融危机,****了规模高达四万亿元的一系列经济刺激政策,“在快、准、狠”中,决策层实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。但事后证明,所谓“适度宽松的货币政策”实际上是“极度宽松的”货币政策。**财经委副主任吴晓灵坦言:“过去相当一段时间,央行存在货币超发的问题,特别是2009年,为了应对金融危机采用了‘极度宽松’的货币政策。”从金融危机开始以来,**m2(即广义货币= 流通中现金+银行活定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金)的供应余额,已从2007年末的40.34万亿元上升至 2009年末的60.6万亿元。短短两年的时间,货币的供应量激增50%以上。根据央行数据,今年9月末, m2余额已经达到了69.64万亿元,按照美元计算超过十万亿美元,为全球第一。与美国相比即可发现问题所在。美国2009年所生产出的全部最终产品和劳务价值(gdp)为14万亿美元,而m2仅为8.7万亿美元;**2009年的gdp换算成美元只有4.9万亿美元,而m2却高达10万亿美元。按照货币学基本原理,一个**或地区经济每增长出1元价值,作为货币发行机构的中央银行也应该供给货币1元,超出1元的货币供应则视为超发。按照**统计局发布的前三季度gdp达26.866万亿元计算,超发货币将近42.774万亿元。在新兴市场**,由于资源商品化,广义货币供应量适度高于经济发展gdp增长,常是一个策略。但过高的货币供给却极易带来通胀。据统计,2009年底,**33.54万亿元的gdp规模,是1978年gdp规模的92倍。但同期,广义货币供应量却从1978年的859.45亿元增长到2009年底的60.62万亿元,为705倍。北大教授、央行货币政策委员会委员周其仁说,讨论货币问题始终要牢记一点,货币别无他用,只能用来购买商品与服务。货币泛滥之下,过多的货币追逐一定的商品,其结果必然是商品价格上涨。对于货币和价格之间的关系,一个著名的比喻是货币如水。周其仁在其专栏中写道:货币无非是给商品的交易充当媒介。因此,过量货币投入市场,不会增加商品,却一定会提升物价的总水平。打个比方,直升飞机在一个封闭的迷你国上空大手抛撒现金,使该“迷你国”每个人的手持现金都增加了一倍。接着会发生什么?是那里的每个人都多得到一倍的商品,还是该国的物价总水平上涨一倍?类似的还有奥地利学派“货币如蜜”比喻,但是两者本质上都告诫货币过多将提高价格总水平。实践也在不断地验证这一观点。早在2009年四万亿元计划**不久,就有学者和官员指出,未来的通胀恐怕不可避免,2010年初期,**副委员长成思危在多个场合就预言今年的cpi将超过5%。如今,离“预言”已触手可及。在这轮**中,货币对物价的推动在绿豆、大蒜等各类杂粮的价格变动上体现得淋漓尽致。流动性在资本市场和房地产市场政策调控的打压下出现转移,在农产品市场得到释放。其中最为突出的表现就是,**农产品期货市场自2009年底开始大幅度放量,平均每个月的交易量为此前一年的同期的2.54倍,单月交易额接近5万亿元水平。**人民大学经济学院副院长刘元春表示,从8月以来,在房地产新政持续加码作用下,大量资金开始向其他投资品市场转移和释放,直接导致贵金属、收藏品、个别农产品价格出现轮番急剧上涨,其中,最为凸现的就是农产品价格沿着大蒜、生姜、大豆、苹果、籽棉路径进行击鼓传花式的蔓延。这些产品都是数量、存量相对而言较少,在现货市场上可以进行较长保质储存,但生产和保存周期又使得其囤积行为不可能跨年,于是乎出现了轮转性的现象:从大蒜转到生姜,从生姜转到籽棉。刘元春说,在目前的这种格局下,农产品价格机制已经出现了重大的变异,市场价格推动收购价格,而不是以往收购价格推动市场价格,新粮上市价格不跌反涨,“农产品资本化取向非常严重,改变了以往单纯的消费属性,粮食价格可以脱离供求,受炒作资本的控制。”近期随着央行加息和提高存款准备金率,农产品价格下跌,更无疑显露了农产品涨价中的炒作资金因素。除了国内资金,热钱涌入也加剧了国内的流动性泛滥的程度。**人民大学经济研究所11月19日发布的一份报告显示,自三季度以来,非贸易、非fdi项下的外汇储备出现激增,规模达到1100亿美元左右,处于历史上的最高水平,显现热钱涌入的趋势在加剧,央行却不得不向国内市场投放相应的人民币,以回笼这新增外汇。 20210311
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