什么是红筹股?与h股有什么区别?
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2024-05-25 08:34:34
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20世纪90年代初期,在**市场上,**与国际的投资者把在**境外 注册、在**上市的带有****概念的股票称为红筹股。 对红筹股的具体定义,一种观点认为应按业务范围来区分:如某上市公司 的主要业务在****、其盈利大部分来自该业务,那么,这只在**境外注册 、在**上市的股票,就是红筹股。 另一种观点认为应按权益多少来区分:如某上市公司股东权益大部分直接 或间接来自****,也就是为中资所控股,那么,这只在**境外注册、在香 港上市的股票,才算红筹股。恒生红筹股指数1997年开始编制时,就是按照这一 标准来划定的。 后来,有人将红筹股做了更严格的定义:必须是母公司在港注册,接受** 法律约束并在**上市的中资企业才称为红筹股。通常,上述几种范围的股票 都被投资者视为红筹股。 h股,是指注册地在**内地、上市地在**的外资股,“h”,是去**英 文hongkong词首字母。 由此可见,红筹股和h股同在**上市,其根本区别是:红筹股在境外注册 、管理,属于**公司或者海外公司;h股在内地注册、管理,属于****公 司。 红筹股和h股与投资决策密切相关的主要区别还有: 红筹股股份可全部上市流通,国有h股股份则有部分不能上市流通;日后增 发新股时,红筹股可能拥有更大的弹性和空间,而h股增发的风险可能较高,时间 也可能相对较长。 红筹股管理层持有的认股权可能与海外公司一样,管理层可享受全部认股 权的所有权益;但h股则不同,管理层并未真正拥有上市公司认股权,即使拥有 的也是模拟的认股权。 在发行可换股债券和其它债券时,红筹股公司并不需要符合内地的法律程 序和条件,但h股则需要内地的法律程序和条件、经**有关部门批准。 根据**去年6月23日发布的停止国有股减持的规定,海外上市部分仍必 须按10%进行国有股减持。所以h股要按**规定减持国有股,发售相当于集资 额10%的旧股,有关资金需要上缴全国社保基金。 在海外成熟市场上,没有法人股不可流通的规矩,法人股流通是其持有者当 然的权利,公司股票价格的形成已考虑了法人股可随时进入市场流通的当然预 期,减持不存在重大障碍。 20210311