来谈谈牛市的基础。第一是,质疑。牛市,是需要经历一段时间的,最需要的就是有质疑,有质疑、有分歧、才有交易量——就是擦肩而过,互道一声**。第二是,风险偏好的提升。随着微贷网被**机关立案调查,网贷行业正式完成主体落幕,大家不再信任网贷,甚至于信托和银行理财都要擦亮眼睛,不能随便买了。目前风险偏好在很低的位置,不能说是最低,也是很低很低了。低风险偏好不利于股市,但是如果风险偏好开始逐渐上升,那是非常好的牛市基础的——人们不是一窝蜂的进入,而是观望:有人赚钱了,才会一个个进入,这个过程就是牛市的过程。第三是,资产荒。经济增速下行,好资产当然会少。但货币并没有少,而且在增多。钱多、资产少的矛盾,一定会在某种资产上体现。大类资产大体上有房产、股票、债券、存款、黄金、收藏品、奢侈品。债券和存款是比较稳的,黄金与国际市场高度相关;收藏品、奢侈品和经济景气程度相关性较高。能够较大量容纳货币的资产还有房产、股票和非上市公司股权。资本市场改革,上市套利难度越来越大,非上市公司股权也非常难做,前些年股权市场的账需要时间来出清。房产的涨跌,**息息相关。信贷,重点关注信贷政策和借款人还款能力。坚持房住不吵的政策,信贷资金难以规模化地进入房地产市场——房价上涨即收紧信贷——上涨只可能有短高峰,很难连续持续几个月。借款人还款能力方面,今年就业情况不容乐观,高收入人群和低收入人群的影响可能都不大,最受影响的是在**部门工作的中等收入人群——稳定性不好,还可能降薪,甚至失业。这些人要么是购买中小面积住宅的主力,要么是还房贷的主力。这意味着房产的交易量、换手率会开始下降,换房的不换了,想买的观望了。更加重要的是现金流,除**部门工作的普通人之外,那些赚大钱的(高价值资产),比如影视行业,现金流也很紧张了,而且同一性很明显,有钱人也开始缺现金了,这也是豪宅开始降价的原因,豪宅市场是典型的多杀多。整体上,潜在购房者现金流不改善,住宅市场很难有大的起色,平稳就是最好的调控。再说股票。股票最大的问题是什么?是经营业绩。经济会影响业绩,而上市公司业绩会分化。股票最大的机遇基础是什么?是货币量、是积极的财政政策。现在哪里有钱?**。所以现在炒股的话,就是要听党的话,做一个乖孩子。**说往哪里花钱,那个股票就要多关注一下,财政投入就是公司业绩。如果货币增速不减,而网贷都没有了,房子也难买,有钱人都开始想各种办法赚钱了,这时的你能买什么?要么存定期、买银行理财,要么买股票。这波到底是不是机会?笔者认为这至少是一个短期的机遇,是否能够持续,要看多个方面。一方面,国内资本市场在改革,制度和市场环境不断向好,这是长期的利好;另一方面,现在真的没什么买的,太长时间不买,手痒痒。- the end -以上就是对这个问题的回答,希望对你有所帮助或启发,欢迎关注@一麾,期待与你交流。 20210311