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  3. 有三个债券,期限都为3年,票面价值都为1000元,风险相当,请分别求这三个债券的久期.

有三个债券,期限都为3年,票面价值都为1000元,风险相当,请分别求这三个债券的久期.

蛇精病院大夫疯了。 2024-05-29 08:27:39
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我假设你说的债券b的票面利率是4%，你写的40%是笔误。债券a的麦考利久期，根据定义，就是至安全的期限，是3.债券b现在的价格=40/(1+10%)+40/(1+10%)^2+40/(1+10%)^3+1000/(1+10%)^3=850.79元债券b的麦考利久期=[40*1/(1+10%)+40*2/(1+10%)^2+40*3/(1+10%)^3+1000*3/(1+10%)^3]/850.79=2.88债券c现在的价格=1000元债券b的麦考利久期=[100*1/(1+10%)+100*2/(1+10%)^2+100*3/(1+10%)^3+1000*3/(1+10%)^3]/1000=2.74第一种还款方式的现金流为：0 -2001 52.75952 52.75953 52.75954 52.75955 52.7595麦考利久期=[52.7595/(1+10%)+52.7595*2/(1+10%)^2+52.7595*3/(1+10%)^3+52.7595*4/(1+10%)^4+52.7595*5/(1+10%)^5]/200=2.81修正久期=2.81/(1+10%)=2.55第二种还款方式的现金流为：0 -2001 202 203 204 205 220麦考利久期=[20/(1+10%)+20*2/(1+10%)^2+20*3/(1+10%)^3+20*4/(1+10%)^4+220*5/(1+10%)^5]/200=4.17修正久期=4.17/(1+10%)=3.79若利率上升1个百分点，则根据修正久期，还款方式1将导致债务总额下降2.55%，价值变为200*(1-2.55%)=194.9万元，还款方式2将导致债务总额下降3.79%，价值变为200*(1-3.79%)=192.42万元。 20210311
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