其他银行有类似原油宝的产品吗?他们是怎么处理的?

淄博桓台绿地鲜花连锁 2024-05-14 19:26:46
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工行等各行普遍都有,名字虽然不同,但都属于账户原油业务。这种账户原油业务的产品特点就是挂钩境外原油交易所。比如中行原油宝,基本把境外交易所(以美油wti举例)的交易规则照搬了过来。虽然取消了保证金交易,但为了投资者交易“方便”,把最小交易单位拆成了1桶(境外以手为单位,1手=1000桶)。价格方面则是搬运wti的价格。给无法参与境外原油市场的投资者一个交易的**和机会。从出发点上来看,似乎这是一个性价比非常高的事情。对于客户来说,因为境内外资本市场割裂,国内投资者正常情况下是无法参与国际原油市场的交易的。但中行原油宝的出现,给了大家一个交易的机会。大家不能小瞧这个交易的机会,因为资本市场的作用之一就是发现价值。往大了说,国内老百姓天天跟原油打交道,多数都是被动接受它的变动和影响,但对于有资金和操作能力的人来说,其实他们很渴望能够参与到原油的交易中,来分享原油波动带来的收益,这样可以对冲自己日常生活当中的损失。往小了说,这跟炒股一样,有能力的人都想在资本市场中赚点钱。因此原油宝能够给投资者参与原油市场交易的机会,这一点还是值得肯定的。对中行等银行来说,几乎0成本就借道wti参与了国际原油市场,并获得百万客户和丰厚的手续费,这比自己搭**开发产品性价比高的不是一点半点。但出发点值得肯定,并不代表它没有问题。既然是挂钩产品,当然是跟本尊挂得越紧,风险越低。从这个角度来讲,中行其实做的是最好的。因为工行比中行的最后交易日比wti早了一个星期,而中行则跟wti取齐。那他们是怎么处理的,为什么是中行原油宝出事了呢?这事得分两半说。1、中行原油宝为什么出事了?wti执行的是实物交割。这意味着到了最后一天的时候,你要么把手里的单子卖出去,要么把原油运走。中行显然不是为了把原油运走,他只是为了买卖合约赚个差价。但在最后交易日这天,由于原油宝跟wti的最后交易时间不一致,导致原油宝投资者在时间错配的时候承担了巨大的风险,这是原油宝多头巨亏的直接原因。在多头想止损的时候,他们却只能看着wti一路狂泻而无能为力;空头也差不多,瞪眼看着自己赚钱,想不赚都不行。可以这么说,在他们的盈亏里面,很大一部分原因不是自己造成的,而是原油宝的内在风险特征造成的。这个价格波动要说真是破天荒,属于极端异常,正常情况下,别管提前一周的工行还是坚持到最后的中行,实际上大家都是顺利移仓到下一个月。相比较而言,投资者对中行的规则肯定更认可,因为wti就是这样,大家没的抱怨,愿赌服输。但4月20日太不寻常了。4月20日,wti5月合约的多头发现,如果再不卖掉手中的合约,自己就要到俄克拉荷马州运石油了。于是他们只能选择被迫割肉。由于倒计时在那儿摆着,这些多头为了抢到离开的车票开始互相杀价竞争,直到最后,多头发现自己竟然已经到了你不给人家钱,人家都不愿意要你的肉的地步。于是开始送钱割肉。负数就出现了。2、工行账户原油产品为什么没事?没别的,只是因为他们运气好。其实当时的工行客户对工行是非常不满的。因为他们(多头)一要承受亏损,二要付给工行移仓手续费。他们都在想,现在这个油价是底啊,这几天肯定就涨起来了,你现在让我移仓不是白白制造亏损吗?但是他们没办法,因为游戏规则就是这么写的,所以只能被迫接受。但没想到这个让他们抱怨的事情竟然反而帮助他们逃过一劫。所以你看多可笑。工行产品没出大问题,只是因为工行的最后交易日提前了;中行原油宝出问题,只是因为它跟wti的最后交易日靠的近。作为一款挂钩产品,挂得越紧,风险越低,但为什么最后出来这么一个截然相反的结果呢?原因就在于,挂钩90%和挂钩80%区别不大,都会导致在wti市场风险上叠加其他风险。工行此时根本没有看热闹的心情,他们现在应该是以手扶额连呼庆幸。这是命啊,跟能力没有半毛钱关系。关于此事,感兴趣的可以看我同名公号“财经杂感”里面的文章。这里文字有限,就不赘述了。 20210311
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