上市公司市值和他拥有的现金,及固定资产之间有什么关系?求解

愤怒的小鸟 2024-05-30 19:42:00
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上市公司的市值、估值和总资产(总资产包含现金和固定资产)是三个完全不同的概念。市值是股市上的股票交易形成的股价,乘以公司的股份数(由微观到宏观)。估值是投资者对公司预期的未来表现的现时价值(宏观)。总资产是一种会计表达,主要可以包含几个大类:现金、未来能收到的钱(经营性应收项目)、以及过去花掉的能给公司带来长期经济利益的钱(诸如固定资产、无形资产等等)。(微观)市值受估值的影响,但有波动且波动较大。市值与估值的关系,和商品价格与商品价值的关系类似,即商品价格不一定等于商品价值,有可能高,有可能低,有时高,有时低,“但总体是以商品价值为基础”。市值包含理性和非理性两部分,理性部分是公司估值,非理性部分是市值与估值的差异。1)两者各自是独立的表达体系。估值是投资者对未来的预期,总资产是公司过去经营行为的记录。2)估值的形成过程要依赖总资产。估值虽然是侧重于对未来的预期,但预期的基础是公司过往的经营决策。这些过往的经营决策在会计上的表达就是总资产(资产是生产未来现金流的载体,负债和权益暂不谈)。明白了上面的基本概念,几个问题就迎刃而解了:1、市值当然可能大大超过现金+固定资产;2、将市值变成现金,可以增发股票,也可以以股份抵押贷款;3、哄抬股价就是通过交易,将股票价格抬高。如果过程中伴随分析师的鼓吹以及上市公司利好公告,效率会更高。好处在于,一方面,哄抬股价的人在股价升高后抛出,可以赚得差价;另一方面,股价升高后上市公司进行增发,同等条件下可以圈到更多的钱。 20210311
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