股指期货融资融券时代下,买杠杆基金行吗?

美琳 2024-05-11 18:08:53
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杠杆基金, 风险较大,建议谨慎购买。 杠杆基金是对冲基金的一种。国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额(又叫进取份额)。分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金通常分为低风险收益端(约定收益份额)子基金和高风险收益端(杠杆份额)子基金两类份额。以某分级基金产品x(x称为母基金)为例,分为a份额(约定收益份额)和b份额(杠杆份额),a份额约定一定的收益率,基金x扣除a份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入b份额,亏损以b份额的资产净值为限由b份额持有人承担。当x的整体净值下跌时,b份额的净值优先下跌;相对应的,当x的整体净值上升时,b份额的净值也将相对于a份额优先上升。a份额一般可以优先获得分配基准收益, b份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,b份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。杠杆指数基金绝大部分此类基金都是分级指数基金的b类份额,少数股票型b类杠杆份额子基金不挂钩指数(如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050)。此类基金会跟随所跟踪的指数放大涨跌幅倍数。有期限杠杆此类基金基金委有期限分级基金的杠杆b类,其净值=(母基金净值-对应a类基金净值×a占比%)×b的份额杠杆。有配对赎回机制的b类基金,其交易价由母基金净值和a类交易价来决定,b类基金交易价=(母基金净值-对应a类基金交易价×a占比%)×b的份额杠杆。a类折价交易则b类溢价交易,在即将到期时,变为平价交易。其中的瑞福进取,由于丧失中途与瑞福优先合并为母基金赎回机制,与传统封闭基金相比,还要承担额外的融资利息。 20210311
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