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已知：a公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。 现有三家公

芒果TV 2024-05-13 13:12:21
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本题的主要考核点是债券的价值和债券到期收益率的计算。 1. 甲公司债券的价值 =1000p/s，6%，5+1000×8%×（p/a，6%，5 =1000×0.7473+1000×8%×4.2124 ≈1084.29（元 因为：发行价格1041元债券价值1084.29元 所以：甲债券收益率＞6% 下面用7%再测试一次，其现值计算如下： p=1000×8%×（p/a，7%，5+1000×（p/s，7%，5 =1000×8%×4.1000+1000×0.7130 =1041（元 计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。 2. 乙公司债券的价值 =（1000+1000×8%×5×（p/s，6%，5 =（1000+1000×8%×5×0.7473 =1046.22（元 因为：发行价格1050元＞债券价值1046.22元。 所以：乙债券收益率6% 下面用5%再测试一次，其现值计算如下： p=（1000+1000×8%×5×（p/s，5%，5 =（1000+1000×8%×5×0.7835 =1096.90（元 因为：发行价格1050元债券价值1096.90元 所以：5%乙债券收益率6% 应用内插法： 乙债券收益率=5%+（1096.90—1050÷（1096.9—1046.22×（6%—5%=5.93% 3. 丙公司债券的价值p=1000×（p/s，6%，5=1000×0.7473=747.3（元 )4. 因为：甲公司债券收益率高于a公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。 所以：甲公司债券具有投资价值 因为：乙公司债券收益率低于a公司的必要收益率，发行价格高于债券价值 所以：乙公司债券不具有投资价值 因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值 所以：丙公司债券不具有投资价值 决策结论：a公司应当选择购买甲公司债券的方案。 20210311
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