私募中的现金替代是什么意思

英俊的酸奶 2024-05-18 05:43:42
最佳回答
所谓现金替代,是指申购、赎回过程中,投资人按基金合同和招募说明书的规定,用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为三种类型:禁止现金替代(标志为“禁止”)、可以现金替代(标志为“允许”)和必须现金替代(标志为“必须”)。禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时,该成份股不允许使用现金作为替代。理论上说,禁止现金替代应是etf申购赎回规则的本源,即采取一篮子股票组合和etf份额直接交换的原则。它能有效控制etf的交易成本和跟踪误差,保证etf基本套利机制的有效性。但是在实际操作中,由于成份股停牌等特殊情况的存在,若严格禁止现金替代,将会导致投资者由于无法买入已停牌的股票,而无法正常申购的情况出现。因此,etf基金则会设置可以现金替代的股票。可以现金替代是指在申购基金份额时,允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代,但在赎回基金份额时,该成份股不允许使用现金作为替代。对于使用现金替代的股票,基金经理需在其恢复交易后买入,为此基金公司会向申购者收取一定的现金溢价。必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时,该成份证券必须使用现金作为替代。这种设置一般适用于标的指数调整将被剔除或基金公司出于保护持有人利益原则等原因认为有必要实行必须现金替代的成份股。对于必须现金替代的股票,基金管理人将在申购、赎回清单中公告替代的一定数量的现金,即“固定替代金额”。替代金额的计算:对于可以现金替代的证券,替代金额的计算公式为:替代金额=替代证券数量×该证券参考价格×(1+现金替代溢价比例)其中,该证券参考价格目前确定原则为:该证券正常交易时,采用最新成交价。该证券正常交易中出现涨停/跌停时,采用涨停/跌停价格。该证券停牌且当日有成交时,采用最新成交价。该证券停牌且当日无成交时,采用前收盘价(考虑当日的除权除息等因素)。以最早成立的上证50etf基金为例,2009年12月30日该基金的申购赎回清单如下:在2009年12月30日当天,除了工商银行一只股票必须用现金替代之外,对于其他的所有成份股票,投资者可以使用现金全部或部分替代该成份股票,但总的替代现金金额不能超过所申购的etf金额总数的50%。设一名投资者30日当天申购了100万份的上证50etf基金,他选择用现金全额替换工商银行和浦发银行的股票,其余48只成份股票则全部采用股票申购。我们进一步假设该投资者是在接近收盘时进行申购的,由此可以知道当时浦发银行的最新成交价为21.63元/股,那么他需要支付的浦发银行的替代金额为:5600*21.63*(1+10%)=133240.8元。假设etf基金管理人于第二日(2009年12月31日)开盘时刻买入5600股浦发银行,**21.73元/股,买入价格共计:5600*21.73=121688元,交易费用共计365.06元,则管理人需要退还给投资者的余款为:133240.8-121688-365.06=11187.74元。 20210311
汇率兑换计算器

类似问答
  • 私募股权中的lp、gp是什么意思
    • 2024-05-18 16:37:48
    • 提问者: 未知
    gp,为general partnerships的英文简称,意为普通合伙,指的是两个或两个以上的合伙人组成,各合伙人以自己个人的财产对合伙组织的债务承担无限连带责任。普通合伙具有以下基本的法律特征:1. 依协议自愿成立;2. 共同出资、共享利润;3. 合伙经营,即全体合伙人共同经营,并具有同等地位,都是合伙组织的业主;4. 合伙人以其个人财产对合伙组织债务承担无限连带责任。lp,为limited ...
  • 私募基金是什么意思,私募基金的资金来源有哪些?
    • 2024-05-18 11:05:54
    • 提问者: 未知
    a找到了之前在学校做公益活动时认识的慈善基金**,b...以ipo为目的,如鼎辉,弘毅、kkr、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即vc,风险大,如联想投资、软银、idg) ...
  • 私募基金安全垫是什么意思?
    • 2024-05-18 15:26:37
    • 提问者: 未知
    部分产品由于投资风险较大,为防止市场行情突变,在投资策略中使用了“安全垫”,降低资金亏损,小编就私募基金安全垫是什么意思?进行解答,仅供参考。
  • 公募基金和私募基金是什么意思?有什么区别呢?
    • 2024-05-18 21:18:26
    • 提问者: 未知
    私募基金,是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。与私募基金相对应的公募基金(public fund)是向社会大众...
  • 私募基金清盘是什么意思
    • 2024-05-18 07:25:04
    • 提问者: 未知
    简单来说就是基金关闭了,把股票全卖了,资金还给投资人。有强制清盘和主动清盘两种。一般基金的条款中会有净值跌破多少,清盘的规定(基金不同,阈值不同),大盘下挫,基金表现不佳就可能触发强制清盘;而主动清盘发生在基金经理看空后市,觉得没有机会可以选择主动清盘,如:赵丹阳的赤子之心,在07年底前主动清盘,成功逃顶。
  • 股票交易里etf现金替代退款是什么意思
    • 2024-05-18 15:10:09
    • 提问者: 未知
    从理论上讲,“物物交换”是etf申购赎回规则的本源,它能有效控制etf的交易成本和跟踪误差,保证etf基本套利机制的有效性。但在成份股停牌等特殊情况下,若严格执行“物物交换”,将会使etf的...
  • 私募基金“阳光化”是什么意思?
    • 2024-05-18 10:43:48
    • 提问者: 未知
    主要是指私募基金的业绩能拿到阳光底下晒出来。最开始的时候,私募基金运作不规范,业绩也不对外披露,因此有很多行业乱象以及对业绩的夸大。等到阳光化之后,私募基金的业绩能够被公开披露和...
  • 私募股权是什么意思?
    • 2024-05-18 02:56:21
    • 提问者: 未知
    1资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个集,它的销售和赎是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私下协商形式进行,绝少涉及市场的操作,一般无需披露交易细节。 2)多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。pe投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。 3)一般投资于私有公司即非上市企...
  • 私募劣后资金是什么意思
    • 2024-05-18 00:02:16
    • 提问者: 未知
    劣后资金属于一个安全垫的资金,意思是在资金遭到风险的时候,劣后资金将优先偿付风险,在获得收益的时候,他的收益将会在优先级的收益之后支付。优先劣后资金,是指在信托理财项目中,既吸收...
  • 私募基金非公开募集是什么意思?
    • 2024-05-18 05:38:28
    • 提问者: 未知
    公募和私募的主要区别是是否向特定的人士募集。私募投资基金特别强调必须向具有风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集,所以不能进行公开宣传;而公募是针对所有投资者的。慈善基金会中,公募基本被**所垄断,民间基金会很难获得公募资格,只能在特定群体中募集资金。
汇率兑换计算器

热门推荐
热门问答
最新问答
推荐问答
新手帮助
常见问题
房贷计算器-九子财经 | 备案号: 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅:2790-680461

特别声明:本网为公益网站,人人都可发布,所有内容为会员自行上传发布",本站不承担任何法律责任,如内容有该作者著作权或违规内容,请联系我们清空删除。