(精品干货)读懂分级基金的上折,下折和定折

3喜丸子 2024-05-26 15:28:35
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1向上不定期折算(上折)定义:上折也就是向上折算,是不定期折算的一种形式。当分级基金母基的净值上涨至某个价格,分级基金将进行上折。.原因:由于母基对应的指数大幅上涨造成的,此时b份额大涨之后杠杆降低。.达成条件:母基净值达到1.5..发生情况:上折后a份额和b份额的净值均回归为初始净值1,超过1的部分将以母基的形式发放给a份额和b份额的持有人。.例子:以创业板分级基金为例,假设折算前投资者分别持有10000份a份额、b份额和10000份母基,净值和价格分别为1.02元、1.97元、1.5元和1.12元(a)、2.2元(b)(母基只有净值)。资金分别为11200元、22000元和15000元。折算后,三类份额单位净值归一,母基份额的投资者持有的母基份额10000份将变为15000份,总资金为15000元。a类份额的投资者将持有10000份a和200(0.2*10000)份分来的母基,总资金为11400元。(有些a不参与上折)。b份额的投资者将持有10000份b和9700(0.97*10000)份分来的母基,总资金为19700元。2向下不定期折算(下折)定义:下折也是不定期折算的一种形式,下折是当b份额的净值下跌到某个价格时,分级基金将进行向下折算。.原因:为了保护a份额持有人利益。.达成条件:b份额的净值下跌至0.25..发生情况:a份额和b份额的净值重新回归初始净值1,a份额持有人将获得母基份额,b份额持有人的份额将按照一定比例缩减。.例子:以创业板分级基金为例,假设折算前投资者分别持有10000份a份额、b份额和10000份母基,净值和价格分别为.05元,0.25元,0.995元和0.9元(a)、0.5元(b)(母基只有净值)。资金风别为9000元5000元和9950元。折算后,三类份额单位净值归一,母基份额的投资者持有的母基份额10000份将变为9950份,总资金9950元。a类份额的投资者将持有2500(0.25*10000)份a和8000(0.8*10000)份分来的母基,总资金为10250元。(不考虑隐含收益率和0.5%的赎回费用)。b份额的投资者将持有份额将缩减至1/4,为2500份。总资金为1250元。3定期折算(定折)定义:定折就是在每一个计息周期结束后,将a份额的约定收益折算为母基,投资者可通过赎回母基实现收益。.原因:由于bx向a借资金,到期后b向a支付利息。.达成条件:多数发生在每年年底和年初,一般是每年的第一个工作日;或是基金满1个运作周期之后的开放日。.发生情况:a份额持有人将按约定收益率分得一定的母基金。.例子:以创业a为例,假设折算前投资者持有10000份a份额,约定收益率为6.25%,折算后将分得625份母基金(不包括除权且购买时a净值尽量接近1)4分级基金折算的时间表end 20210311
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