什么是信用联结**与信用互换?怎么流通交易?

驰迈陈 2024-06-04 13:31:49
最佳回答
为实现信用风险的有效转移,发达**金融市场上出现了一种更为有效的信用风险管理工具——信用互换。严格意义上讲,信用互换属外部信用增级,主要是借助第三方的信用实力来增加自身债券的偿付能力。但其设计机制更为巧妙,信用风险转移更为有效,充分体现了资产证券化产品收益分享、风险共担的精髓。 在信用互换交易中,参与互换协议的一方(a)定期向另一方(b)支付一定的费用,当标的债券出现偿付风险时,由b对a给予一定的补偿,该种补偿可以是固定价值,也可以是债券面值与现值的差额,也可以针对基差等风险予以补偿,形式各异,安排灵活,适合于不同结构的资产支持证券。该种安排的成本一般比银行担保、信用证等低,原因在于提供信用补偿的一方是专业化的风险管理机构,将采用较为精确的方法测算风险,在风险超过合意水平时,通过在国际市场同诸如oecd的机构再次进行风险互换。 20210311
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