债转股适合于什么样情况下的资产重组

Vincent_王鑫童鞋 2024-05-14 01:13:49
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债转股的初衷有所不同,新一轮债转股旨低企业的杠杆率。因此,新一轮债转股的推行要充分结合当前经济形势,制定切实可行的实施方案。**财经委副主任委员吴晓灵指出,债权人将债权转化为股权或者是为了优化企业的股权结构改善企业经营,以减缓当期的利息收入换取未来企业价值提升的结果,或者是为了获取企业重组中的更大话语权,最大限度地减少财务损失。债转股无论是哪种情况,对于被处置企业而言都不是免费的午餐,都是以出让控制权为代价换取重生或平稳的市场退出。钟汶权告诉《第一财经日报》,对于部分债务过高而无法持续的企业,如果其仍存在盈利能力,通过债转股进行债务减免不失为良策。“例如此前企业做了大型并购,但并不十分成功,鉴于企业本身盈利能力并无问题,就可以通过债转股进行大量债权回收,使企业恢复正常经营。”不过,当前部分**企业的处境并非如此。如果企业存在管理上的问题,例如需要精简人员,或有国有企业存在激励机制的问题,需要更换管理层,从新整顿公司。如此一来,因债转股而进驻企业的银行债权人或许无法胜任这一角色。钟汶权表示,银行扮演的角色可以是财务顾问,帮助企业优化财务结构、提供资金链,但涉及具体企业管理上的变更只有特定行业的专业人士才能从事。以钢铁企业为例,银行债权人可能从未有过具体管理钢铁企业的经验。此外,银行最终要实现股权退出,银行的角色又要变成私募投资者,这方面往往也不是银行的专长。此外,从控制董事会到作出变更往往要耗费很长时间。此外,吴晓灵也指出,目前**主要的银行都已是上市公司,银行不仅要对国有股东负责,更要对资本市场的中外股东负责,所有重大事项要对外披露,因而当前的债转股如果涉及到银行债务必须用市场化的方式处置,坚持公平交易的原则。同时她也建议由银行设立资产管理公司,发起设立股权投资基金,运用社会资金完成对非金融企业的股权投资。 20210311
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