计算这笔借款的资本成本率
MonsterFlower花艺空
2024-05-26 15:51:17
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在本题中,资本率也叫做折现是指将未来的现金净流量,折当前的比率既:p=s/(1+i)其中p为现值,s为的未来现金流量,i为折现率也就是资本成本本题中:p=2000*0.8=1600 这是因为企业要借2000,但银行留下了0.2,实际只借到了1600 未来的现金流量为: 第一年:付息2000*0.05*0.67=67(注:计算利息时必须按预期的借款额计算,因为利息可以抵税,所以实际支付的利息为67,另外的33其实是有税收承担了) 第二年:付息67 第三年:付息67,还本2000按照前面所说的公式:1600=67*(p\s,i,1)+67*(p\s,i,2)+67*(p\s,i,3)+2000*(p\s,i,3) =67*(p\a,i,3)+2000*(p\s,i,3)其中(p\s,i,3)表示年数为3,折现率为i的复利现值系数 计算公式:1*(1+i)^-3 (p\a,i,3) 表示年数为3,折现率为i的年金复利现值系数 计算公式:1*[1-(1+i)^-3]/i计算折现率,通常用试算法设i1=0.08则p1=67*2.28+2000*0.79=1732.76>1600设i2=0.12p2=160.8+1423.56=1584.36<1600根据p1.p2,p,i1,i2推出ii=11.58%如对相关知识点有疑问,请参阅《财务成本管理》第四章“现金时间价值” 20210311