我国外贸企业财务风险及防范对策

关于外贸企业财务风险的防范与对策企业财务风险,是一种微观经济风险,它是企业经营风险的集中体现。财务风险表现为企业财务状况和财务成果方面的不确定性,它是由于客观上企业经营环境的不确定性、主观上经营者方面的原因,如决策失误、组织措施不力、管理失控等所产生的风险。企业经营和财务活动的组织和管理过程中某方面或某环节出现问题,都可能使这种风险转变为损失,都会直接影响企业的经营成果与经营获利能力。外贸企业处于国内国际大市场大流通与国内外宏观经济交汇超越国界与时界的特定环境之中,其财务风险比一般生产企业来讲,影响面更宽,风险种类更多,防范性更紧迫。本文试就外贸企业财务风险的若干问题,进行剖析与探讨。一、筹资风险外贸企业财务风险,按其财务活动的基本内容来划分,可分为筹资风险、汇率风险、投资风险、资金回收风险与收益分配风险等类型。一般来讲,外贸企业兴办之初,初始资本往往有限,它不同于生产企业,生产设备和房屋建筑物等购置,其投入资本较大。外贸企业经营筹资渠道,除**、社会投资者对企业有限投资外,主要依靠外部借入资金,即主要筹集融入银行信贷资金。借入资金的风险,主要表现为企业能否及时足额地还本付息。如果企业运用外部借入资金不能产生效益,或是将银行信贷资金挪用于非贸易领域进行长期投资,就极易发生资金沉淀或流失,导致企业不能按期还本付息,企业从而不得不付出更高代价,如支付罚息,资产被迫转让或拍卖等,严重损害企业的信誉和经济利益,甚至滑向资不抵债、破产倒闭的境地。筹资风险产生的原因主要在于:一是筹集资金所运用或投向的项目及其效益实现的不确定性,如履行某项进出口贸易合同,合同生效后在执行中发生事前未预料到的因素而导致合同最后发生损失,就会影响执行该项合同所融入资金的按期还本付息;二是筹集资金进入企业后改变其投入方向,不是按原计划投入贸易经营周转,而是转向投入长期投资,购置不动产以及从事其他风险性投资。这种转向改变资金使用范围导致企业资金紧张增加企业财务费用的情况,近几年较为普遍,有的由于投资失败不能回收投入资金而使企业信誉降低,经营难以为继;三是筹集资金运用于企业经营周转中调度不当,不能有效利用,发挥资金使用效益。企业资金调度能否合理,除取决于财务部门的分析判断和使用资金部门运营是否有效外,还与企业经营环境的变化有关;四是外汇汇率变动给筹集资金的运营带来风险,外汇汇率变动幅度大小,主要影响企业所筹集资金成本的高低。控制企业筹资风险应着眼于:一是寻求筹资来源和方式的多样化。在市场经济新的资金管理体制下,企业的筹资方式除传统的银行借款外,还可以采用发行股票、债券、对外租赁、吸收其他社会资源或外资联营等,因而形成了企业经营资金来源的多元化、筹集资金方式的多样性。由于不同的筹资来源和筹资方式下的资金成本水平不同,对企业经营收益产生的影响也自然会有差别,企业筹资方式也自然会有差别。事实证明,企业筹资方式选择不当或筹资成本水平过高都可能导致筹资决策失误而使企业难于承受甚至会面临资不抵债、破产清算的风险。二是控制企业筹资规模和筹资合理结构。企业筹资规模即借款或负债总水平应控制一个较为合理的水准。在这方面,外贸企业负债水平通常要比工业企业高,但也需掌握控制一个上限水准,即内定一个**,对于企业安全经营终归有利。否则,负债率过高,借款规模过大,企业经营再好,外债压力所产生的风险总是时刻会发生。筹资合理结构是指筹资的来源和方式以及期限长短等相互衔接与比重应如何筹划为佳,诸如对银行信贷,采取短期信贷还是长期信贷;需同样资金,是采取银行贷款还是发行股票或债券等,都要分析比较,选择对企业最为有利的,筹资与投入回收易衔接完成良性循环的结构。三是控制企业筹集资金的适时到位,即控制何时组织资金到位、何时组织资金偿付的风险。例如,借款协议生效与提款时间安排,中长期融资的分期安排与所投入项目运营见效、实现现金流入可如期偿付本息的衔接等等,都与企业理财筹划的组织活动是否合理有效而密切相关。组织得当,所筹集资金的投入与产出均顺利实现,达到预期目的;反之,若考虑不周,组织安排不严密,造成所筹集资金的过度负担(不合理资金成本)或投入项目未能见效等等都会使企业财务处于被动难于兑现筹资承诺的境地。四是控制筹资资金的投入、占用和耗费等方面可能出现的风险。资金投入占用的风险主要是指资产占用结构是否合理而可能出现的风险。不同的资产结构会对企业经营效益与现金流量带来不同的影响。外贸企业流动资产所占比重较高,在流动资产中,货币资金与存货占流动资产的比重的变化,也会形成资金占用的风险。货币资金所占比重较大,可以增强企业经营资金流动性,有利于防范偿付债务的风险。但由于货币资金属于间歇性资金,在短期无现金流出情况下,其比重过大易造成资金闲置,影响资金的周转速度;存货所占比重过大,可以提高流动比率,减少企业短期偿债能力的风险,但不合理的存货如果形成积压,也会降低存货的周转速度,易带来难以变现的风险。显然,对外贸企业来讲,在流动资产所占比重较大情况下,流动资产务必保持合理的结构与流动性尤为重要。二、汇率风险外汇汇率是用一个**的货币,折算成另一个**的货币的比率或比价。汇率与币值关系极为密切,当一国币值基本稳定时,其汇率一般也维持基本稳定;但如果出现通货膨胀、币值不断贬值、或国际收支情况不断恶化,其汇率也不可能保持稳定。货币的对内贬值必然会引起货币的对外贬值,这是不以人们主观意愿决定的客观规律。汇率风险就是指由于在浮动汇率中,因汇率变动可能给企业进出口贸易带来的损失。外贸企业汇率风险产生主要在于其从事于进出口贸易活动中涉及与国际上有关**和地区外汇收支结算时由于国内国际金融对外汇市场变化而引起本国货币与国际外汇市场外汇比价变动,这种汇率变动会直接影响企业外汇收入与费用支出水平,特别在进出口贸易合同生效后履约期间汇率发生事前预测不到的情况时,对企业经营效益影响更为明显。因此,加强对现行汇率变动规律的研究,及时掌握西方**汇率浮动的规律和发展趋势,注意套算人民币汇率与其它外币汇率之间变动水平,在进出口成交中注意选择不同货币计价,这对降低进口商品成本,增加出口外汇收入,防范汇率变动风险损失,具有极其重要的意义。控制汇率风险要视企业外贸进口与出口不同影响而采取不同防范措施,主要着眼于:一是合理选择计价货币。外贸企业对外贸易成交时,其计价货币选择应立足于:第一,可兑换性,即在国际外汇市场上可无限制地随时可兑换其他**的货币,利于企业外汇资金的自由调度和必要时转移外汇风险;第二选择有利的货币,即在出**易中,尽量选择硬币(汇价呈升值趋势)计价;进口贸易尽量选择软币(汇价呈贬值趋势)计价;第三,对数额大收汇期较长的项目,可选择几种货币,“软、硬币”各占一定比例,以防汇率发生变动风险时,有所互补。二是进行套期保值。套期保值是指企业为了弥补汇率风险而采取的外汇交易方式,即是在预计将来某一时期要收入或支出外汇时,为避免汇率波动带来的损失,买进或卖出数额相等期限相同的定期外汇。按保值不同方式,套期保值又分为买入套期保值和卖出套期保值两种。前者是指企业为偿付外债或支付进口货款,为避免计价货币汇率上升而带来损失,预先买入一笔期汇进行保值;后者是指企业为收回债权或收取出口货款,在未到期前,预先卖出一笔远期外汇,以防因计价货币对本国货币贬值而受损失。三、投资风险外贸企业在实施其贸易为主、多种经营,进行实业化、集团化和国际化等发展战略过程中,面临如何把握对外投资项目成功进行的重大课题。由于外贸企业运营资本金一般比工业企业要少,其有限资本除投入贸易经营周转需要外,要进行对外投资,除自身积累部分资金外就要靠从外部筹集资金来解决。显然,投资项目的成败会直接影响企业经营效益与运营资金是否安全、有效。一般来说,企业投入资金的风险包括资金投向的风险和投资组合的风险。资金投向的风险受多种因素影响,诸如宏观经济政策的调整变化对企业所投项目是否有利,外贸企业的出口货源渠道、国际市场客户、资源条件等对投资项目有无变化影响,这些因素都会关系到企业投资方向是否对路。如果投向不对,就难以实现投资回收。投资愈多,损失愈大。因此,严格认真进行项目可行性论证,多方进行周密的市场调查来防止投资决策失误,可尽力防止资金投向风险。企业多种项目的不同投资组合会产生不同的投资风险。这是因为投资组合中各个投资项目是相互联系的。如出口货源基地的开发投入,不同地区、不同类型的生产加工企业对资金投入需求、投入产出效果等往往不同。显然,怎样选择投向目标,合理安排投资组合,极为重要。为防范风险,在项目选取上可以掌握一定差异,即时间上前后投入差异,项目投入资金需要量差异、项目可行性收益率差异等等,尽力实现最佳投资组合,以使多种投资项目利弊得失相抵,让投资风险在多元化投资组合中降至最小程度。外资企业控制投资风险还在于把握住自身条件所能承受的投资总量水平和实行投资项目责任制。前已述及,外贸企业财务资源主要用于贸易经营与周转,进行对外投资必须量入为出,不能盲目追求投资量,更不能用短期筹资资金进行长期投资。在企业内部必须切实加强投资管理,实行投资项目责任制,从组织机构和制度上控制投资风险。四、资金回收风险外贸企业经营资金的回收一般是指从定货存货——发出结算——收回货币资金过程,这个转化过程的时间和数值的不确定性,就形成资金回收风险。企业资金回收风险的存在,与企业国内外环境和客户均相关联。对于外贸企业出口来源,买方所在**和地区的**经济稳定、市场繁荣,买方客户能顺利在市场上推销,企业出口资金回收就能顺利实现;反之,买方所在地政局动荡、市场萎缩,出口商品货款就难以收回。问题不仅仅如此,同样较好的社会与市场环境,企业出口资金回收并不都如人意,关键又在于客户的资信。愈是经济发达的**和地区,企业出口货款愈难收回,这在近几年我国经贸界屡见不鲜。很明显,影响企业资金回收风险防范诸项因素之中,客户的资信与财务状况是最为重要的。防范资金回收风险,关键在于对客户的资信与财务状况的真实性、可靠性掌握程度。众所周知,资信状况是指一个企业在经济交往中,应付货款等款项的结算与支付是否足额及时,遵守合同,恪守信誉。认识一个客户并不难,要透彻了解一个客户的资信却非易事,需要在长期交往中审慎对待。对于资信和财务状况不佳或不甚了解的客户,要慎重选择合理安全性的结算方式。外贸企业应尽可能选择那些资信等级高的企业销售自己的产品,这样有利于控制资金回收风险,减少坏帐损失的发生。企业适应市场竞争,采用商品赊销分期付款等方式有利于扩大企业营销网络,增强市场占有力。但是应收帐款在经营和资产结构中的比重如果增长过快,就需谨防资金难以回收形成坏帐损失的风险。五、收益分配风险收益分配是指企业实现的财务成果(即税后利润)对投资者的分配。在这方面,企业由于受到**有关法规限制,收益分配具有较强的约束性,这在某种程度上减少了企业收益分配方案的选择性和分配结果的不确定性,但并不意味着收益分配没有风险。收益分配的风险是指收益分配是否合适合理会给企业产生不同的影响。对股份企业,合理的收益分配会增加投资者的信心,有助于提高企业的声誉,上市公司还会带来股票价格上扬,利于企业对外筹资和进一步开拓发展。但如果分配过度,货币资金分配量过大,就会影响企业现金流量,导致影响企业的偿债能力。因此,对收益分配风险的控制,关键在于企业能否制定合理的分配政策与方案。外贸企业由于初期资本有限,营运资金不足,往往制约自身进一步开拓发展。因此,对收益分配应立足于逐年补充转增资本金,提高企业抗风险能力。在逐步提高企业净资产总量水平同时,将目前普遍存在的高负债率降低至一个较为适度的水平。这对外贸企业在国际经贸合作交往中,有利于提高自己的资信和经营获利能力,提高参与投标与竞争的实力,增加国际经贸、金融与投资界对企业财务会计报告的可信程度等等,都具有重要的意义。外贸企业财务风险是在市场经济发展中客观形成和逐步显现出来的,本文所涉及的仅仅是外贸经营中主要的一些风险问题。在建设我国社会主义市场经济进程中,我们需要借鉴国外这方面成功的经验和手段,加强对企业财务风险性问题的研究与防范,以此推动企业经济效益稳定提高,推动我国外经贸事业不断开拓发展。 20210311