美联储无限量化为什么美股还是大跌？

小囡囡56 2024-05-17 22:06:20

最佳回答

要理顺量化宽松之后美股大跌的问题，需要分三步走，请慢慢看：第一步、要明白美股为什大跌，首先应该搞清楚支持美股十年大涨的原因是什么。1.2008年之后十年，美国80%的对冲基金都使用程序化交易。程序化交易的好处是降低人工薪酬开支、减少人为决策的操作风险。目前程序化交易融合了大数据技术，在判断市场波动和寻找投资机会方面比人工更加的精准。但是，程序化模型的集体买入和卖出策略或者资产配置策略对市场的反应会高度雷同，容易造成市场的暴涨暴跌。2.美国市场的交易主要是etf为主，市场上3-4倍杠杆的etf交易占比为9成以上。一旦发**，流动性会受到很大的冲击。1块钱是自己的本金，3块钱的杠杆资金，出借方是银行、券商，下跌超过25%会被强平，因此大跌之后要求补仓，对冲基金需要卖出资产补充流动性。黄金作为避险品种失去了原有功能就是因为机构要补充流动性，不得不甩卖黄金。杠杆交易下跌的过程需要消耗大量的货币？杠杆资金可以简单理解为贷款。举一例子，1元本金+1元杠杆资金，如果要卖出需要多少资金？2元钱，可以是1元本金+1元信贷。如果市场上的信贷突然收紧，需要多少本金？2元本金，但如果市场上只有1元本金，如何成交？下跌到1元，下跌50%。这就是美股的杠杆股市。3.2019年美股涨幅30%，涨的是估值，美股净利润没有增长。重复一遍，除了faang等类似的大公司以外，其他的eps负增长！4.企业回购。次贷危机以来，得益于美国宽松的利率政策，美股回购不断创新高。苹果公司股票数量自2013年回购以来不断减少就是一个例证。2020年疫情的不确定性背景下，以上四点推动力都面临着很大的问题。首先，程序化交易依赖于定价模型，疫情的不确定性使得定价变得困难。交易的高度一致性又决定了卖出行为的一致性。其次，疫情的不确定性导致了金融机构收紧信用敞口，杠杆交易变得困难，下跌导致的流动性吃紧……恶性循环。再次，高位的美股，估值过高，如果疫情导致美股出现业绩下滑的预期，美股就会“高处不胜寒”。最后，债券市场的吃紧，金融机构收缩信用，企业融资成本增加，企业回购受阻。第二，现在更严重的问题是债券市场和实体企业部门疫情导致的基本面恶化，经济衰退的预期，导致金融机构信用宽松收紧，叠加程序化交易、etf杠杆交易的特点……高高在上的美股当然岌岌可危。一部分人先抢跑了，程序化交易定价迅速，etf杠杆下跌消耗大量流动性……美股轰然倒塌。此外，美股还有一个严重的问题是债券的问题。杠杆的故事也发生在债券市场。美国债券风险有多大呢？住户部门贷款和企业部门贷款占gdp比重下图可知，2008年美国的住户部门（黑线）和企业部门（红线）贷款双双达到高点，2008年次贷危机破灭之后，居民部门的贷款占比持续下降，但是企业部门的贷款占比已经达到了新高。2006年美国次级贷款和2018年美国杠杆贷款比较（图片来源b**）2018年美国杠杆贷款的“量”已经超过了2006年的次级贷款。“杠杆贷款”（leveraged loan)，也称“高风险贷款”或“高收益贷款”，是针对高负债、低评级企业发放的担保贷款。近十年内杠杆借贷之所以增加，部分原因是因为美国经济比较强劲，而利率处在较低水平。在安全资产利率非常低的时候，投资者会更愿持有风险资产，因为其支付的利息更高。但是当经济下滑或者出现下滑预期的时候，杠杆贷款会遭受抛售，引起价格的下跌。杠杆贷款价格指数显示，美国的杠杆贷款价格持续走低，杠杆贷款被抛售。(图片来源the daily shot)美国的杠杆贷款同样适用杠杆交易，杠杆贷款的一半被clo持有，如果资产质量降低，评级下调clo会被动减持杠杆贷款，引起杠杆贷款的进一步下跌。美债的风险来源于疫情导致的经济不确定性、经济下滑的预期，恐慌情绪下投资者抛售美债，引起美债价格的下跌，美债市场持续收紧，叠加股票市场流动性收紧的影响，两者共同下跌，流动性进一步收紧。第三、既然已经了解美股上涨和下跌的原因，也知道美国更深层次的问题。美联储量化宽松会做什么？说白了就是美联储直接在二级市场充当交易对手盘，提供无线流动性。这种措施的本质就是防止恐慌性下跌，防止踩踏。美联储收购了无数的资产，资产负债表不断扩张，市场流动性不再紧张。但是，但是，但是，疫情带来的悲观预期还是有很大的不确定性，美联储的行为只是在自身的职责范围之内提供解决途径，并不能解决背后真正的问题。所以量化宽松之后美股继续跌。当然，财政政策相对更有效果。不多赘述。欢迎关注孤岛投机头条号 20210311

汇率兑换计算器

兑换金额：

持有货币：

兑换货币：

兑换结果：

类似问答

如何看待3月23日美联储开启无限量、无底线qe？
- 2024-05-17 06:03:56
- 提问者: 未知
周一(3月23日)晚间，美联储宣布一系列帮助市场的新计划，包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并制定计划以...要知道全美有1700万人从事休闲和酒店行业、2700万人全靠...
继续加息还是向**“妥协”，美联储决定明年美股是否大跌，你怎么看？
- 2024-05-17 02:42:02
- 提问者: 未知
对此，关于十月份美股下跌，目前市场有两个观点，一方认为是牛市中的调整，另一方面则认为是熊市的开始。...一个表现就是股市，美国人不喜欢买房子，但喜欢买股票，而美股从...
如何看待 3 月 23 日美联储开启无限量宽松模式后，美股依旧低开？
- 2024-05-17 01:23:09
- 提问者: 未知
昨夜最变态的果然是黄金，现货直接拉升5%，期货表现不如现货。这一小段时间的流程就是：打压“强美元”、补充“流动性”...13 日美股大幅高开，道指涨超千点，美股回血了吗？...
德美化工股票为什么跌
- 2024-05-17 22:33:02
- 提问者: 未知
本身大盘调整力度大，个股普跌同时德美化工2017年业绩下修，净利预减高达90%左右，已经称得上**它的下跌是必然的，不跌倒奇怪了
如何看待3月23日美联储开启无限量、无底线qe？
- 2024-05-17 22:43:00
- 提问者: 未知
周一(3月23日)晚间，美联储宣布一系列帮助市场的新计划，包括不限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并…
美联储为什么大幅度加息？
- 2024-05-17 14:04:21
- 提问者: 未知
美联储加息日，就是剪全球羊毛时。只希望我国别被剪了。
美联储加息对原油是涨还是跌？
- 2024-05-17 13:00:42
- 提问者: 未知
美联储加息对原油是涨还是跌？美联储加息对今晚原油是涨还是跌？还是要看数据的?原油其实平时都很好做的?我都做小行情?除非行情明显了不然我不会参与大行情的?比较资?
美联储加息是什么意思，为何会导致美国股票大跌？
- 2024-05-17 21:21:55
- 提问者: 未知
简单说，银行加存款利息，收益提高。大家看股票行情不好，不如把钱取出来放银行收益高，还安全。
美联储大幅降息，实行量化宽松政策，为何美国三大股指还要跌停？
- 2024-05-17 13:50:21
- 提问者: 未知
利好出尽就是利空，这种在预期有降息的情况下，仓皇提前宣布反而刺激了恐慌情绪。这次降息后，美联储打光了所有的**，今后就是裸奔了，而疫情今后会发展到什么状况还无法预知，所以，市场给出了自己感性的反应。老实说，鲍威尔真是个法律专家，对经济真是了解欠缺。前两任**，特别是**任上积累的一点抗风险能力，被鲍威尔在不合理的时间浪费掉。美国在经济数据较好的状况下，面临短期的金融危机已经不可避免，看美国**手里...
为什么美联储宣布降息，美股和黄金反而下跌呢？
- 2024-05-17 00:03:55
- 提问者: 未知
美联储这次降息大家预期都是在25个基点，****早前推特上寻求降息在50个基点期望落空，没有发生超预期事件以及美联储**鲍威尔表示目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始，即暗示9月份议息会议上也不是百分之百降息;此番言论也正是影响美股及黄金短期走势的一大关键。其实美国最新的劳动力就业数据和零售市场的回暖及经济弹性上的表现显示美国国内经济依旧强劲，所以这次降息也存在部分反对声音，如联邦公开市场委...

美联储无限量化为什么美股还是大跌？

房贷计算器-九子财经 | 备案号： 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅：2790-680461

房贷计算器-九子财经 | 备案号：桂ICP备19010581号-1 商务联系企鹅：2790-680461