债券价值评估方法

@?发克周 (努力中) 2024-05-14 14:40:44
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1一、债券特点 特点:(与股权投资相比) (一)投资风险较小,安全性较强。 (二)到期还本付息,收益相对稳定。 (三)具有较强的流动性(针对可以上市交易的债券)。 2二、债券评估 (一)上市交易债券的评估 1.上市交易债券的定义 可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。 2.评估方法 ⑴对此类债券一般采用市场法(现行市价法)进行评估。 ①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。 ②公式 债券评估价值=债券数量×评估基准日债券的市价(收盘价) ③需要特别说明的是: 采用市场法进行评估债券的价值,应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。 (2)特殊情况下,某种上市交易的债券市场价格严重扭曲,不能够代表市价价格,就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。 [例 8-1]:某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估,长期债权投资账面余额为12万元(购买债券1 200张、面值100元/张)、年利率10%、期限3年,已上市交易。在评估前,该债券未计提减值准备。根据市场调查,评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析,该价格比较合理,其评估值为: 『正确答案』1 200×120=144 000(元)3(二)非上市交易债券的评估(收益法) 1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券 根据本金加上持有期间的利息确定评估值。 2.超过一年到期的非市场交易债券 (1)根据本利和的现值确定评估值。 (2)具体运用 ①到期一次还本付息债券的价值评估。 其评估价值的计算公式为: p=f/(1+r)n (8-2) 式中: p-债券的评估值; f-债券到期时的本利和(根据债券的约定计算) r-折现率 n-评估基准日到债券到期日的间隔(以年或月为单位)。 本利和 f的计算还可区分单利和复利两种计算方式。 ⅰ。债券本利和采用单利计算。 f=a(1+m×r) (8-3) ⅱ。债券本利和采用复利计算。 f=a(1+r)m (8-4) 式中: a-债券面值; m-计息期限(债券整个发行期); r-债券票面利息率。end 20210311
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