如何选择债券基金?

春风十里不如你? 2024-05-15 07:12:52
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对于债券基金的未来表现,汇添富增强收益债券基金拟任基金经理陆文磊表示,经过连续6次加息,利率水平已提升至一定高度,这将制约存款利率进一步上调的空间,债券资产吸引力在不断增强。加之,商业银行和保险机构对长期债券的配置需求开始释放,未来债券市场的投资机会突出。 广发基金货币基金经理谢军也表示,从居民理财来说,战胜cpi是投资的基本要求,债券基金是稳定战胜cpi的重要投资品种之一。从债券市场理论来说,中长期债券投资收益率应该是高于cpi的,欧美等**上世纪50到60年代以来都证明了这一点。从国内来看,2007年全年cpi上涨4.8%,国债、金融债、企业债等债券的收益率为4%至8%,再加上新股申购的投资收益率,投资增强债券基金应该可以让居民战胜cpi。 打新收益为15%至25% 易方达稳健收益债券基金经理林海认为,目前"打新"债券基金的优势表现在两方面:一是更高的资金利用率,二是更高的中签率和宽松的时间限定。按规定打新债券基金的股票仓位不能高于基金资产的20%,这对申购新股在资金量上是一个限制。但在操作中,必要时债券基金可以利用债券回购进行融资,与股票基金和纯现金理财产品相比,债券基金申购新股的资金利用率高一些。 从去年打新债券基金的投资回报来看,收益率比较低的在15%左右,高的收益率在25%左右,总体收益高于普通债券。2008年将掀起一股"红筹股回归"的浪潮,据有关分析估计,中移动在a股的集资金额将达100亿美元,而**网通的筹资额可能达到200亿元人民币;2008年还酝酿着中小板上市、大银行上市、军工企业上市、保险企业上市、外资企业a股上市等一系列新股机会能够提升新股收益。 超额回报来自三方面 林海称,相比货币市场基金而言,债券型基金投资债券的期限选择范围更加宽广,并且引入了新股和可转债投资,风险相对提高了。但相比股票型和混合型基金,由于债券型基金80%以上的资产仍旧投资于债券,新股和可转债比股票来说相对安全,债券型基金总体风险比股票基金小很多。 债券型基金是否能取得超额回报?林海认为,如果有超额回报,主要来自几个方面: 第一,普通债券期限和品种选择的收益。比如在去年底投资于高收益的公司债,或者在市场利率下行前投资中长期债券,把握住这些机会,都可以创造超额回报。 第二,利用债券回购融资申购新股的收益,这相当于有债券投资和新股申购的双重收益。 第三,可转债投资的收益。可转债相当于普通债券加上一定数量的认股权证。这就赋予了债券一些股性,并且具有下跌保护的特点。 20210311
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    看历史业绩吧。如过去三年每年的业绩排名都在前1/3,就很不错了。同时,规模不要太小,例如2亿以下的就别投。公司规模较大。
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