基金下折怎么算损失

铲屎官、舌尖君 2024-05-13 12:07:25
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前段时间,由于市场大幅回落,很多分级基金触发了下折。为了让各位了解分级基金下折原理、下折风险等问题,我们对相关问题进行了总结整理,供各位参考。(以下假设:①**份额:b级份额=1:1,即份额杠杆为2;②b级下折触发点为0.25元。)1、什么是分级基金的向下折算?当b级净值低于0.25元时,将触发分级基金向下不定期折算阀值。母基金净值下跌,但**净值平稳增长,造成b级净值快速下跌,从而杠杆不断加大(杠杆=母基金净值÷b级净值×2)。折算后,b级杠杆恢复2倍。2、下折后净值、份额、价格将如何变化?举例:某日为折算基准日,母基金净值为0.64元, **净值1.03元, b级净值0.25元。二级市场上, **价格0.85元,b级价格0.5元。(1)甲买入10000股(份)b级,花费5000元;下折后直接损失2500元。强烈建议不要在折算基准日当天买入b级!状态净值份额价格市值下折前0.25元10000份0.5元5000元下折后1.00元2500份1.0元(注)2500元注:b级复牌价格=1元+前一交易日盈亏,此处简单化处理(不考虑前一日涨跌),则开盘价为1元。折算基准日买入的例子较为极端,但现实中确有客户对分级基金的运作原理不了解,而错误买入的情况。同时,临近下折期间,持有的b级出现连续跌停,无法卖出,将会带来严重的损失。(2)乙买入10000股(份)**,花费8500元;下折后市值10300元,获利1800元。下折后,**份额与b级份额保持一致,净值超过部分将以母基金的形式分配。状态净值份额价格市值下折前1.03元10000份0.85元8500元下折后a:1.00元母:1.00元a:2500份母:7800份a:1.00元母:1.00元10300元注:**复牌价格=1元+前一工作日约定收益,此处简单处理(不考虑一天的约定收益),则开盘价为1元。下折后,因b级有恢复溢价水平的要求,以及母基金分拆后投资者卖出**,或导致**连续跌停,获利水平或低于上述理论测算值。(3)丙持有10000份母基金,市值6400元,下折后无变化。状态净值份额价格市值下折前0.64元10000份-6400元下折后1.00元6400份-6400元3、下折后,b级的亏损何时才能补回?下折后,b级二级市场价格与净值之间的溢价将被抹平。b级价格的上涨,一方面取决于母基金净值上涨的情况,另一方面也取决于二级市场对b级的供求关系。如市场向好,且投资者愿意追逐杠杆类产品,可能导致b级溢价水平快速上升,二级市场价格持续上涨。如果下折前,b级溢价水平过大,想完全补回亏损仍需要较大的涨幅。4、下折前,买等数量的**,与b级合并后赎回母基金,是否可减少损失?如果(**价格+b级价格)÷2≤母基金净值,此种情况可以减少损失;反正,则不能减少损失。同时,需要特别关注买入合并赎回的时间点:(1)上交所上市的分级基金:t日买入**和b级,t日合并,t日赎回;(2)深交所上市的分级基金:t日买入**和b级,t日合并,t+1日赎回(无此功能的券商,只能t日买入**和b级,t+1日合并,t+2日赎回)。赎回均以当日清算净值为准。上述时间差可能导致操作结果与操作时点的损失数值不一致。其次,若判断未来b级将持续跌停(无法卖出),通过上述方式提前止损也是可行的方法。再次,一般说来,b级触发向下折算,暂停折算基准日当日以及下一交易日基金合并、分拆业务(也称配对转换业务)。 20210311
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