影响国债的负担因素有哪些

心无物/天地宽 2024-05-05 02:55:08

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国债的适度规模客观存在，但在具体实践中，却往往很难把握其具体数量界限。某些**现行的关于国债规模的警戒性指标，诸如国债负担率(国债余额/gdp)不超过60%;国债依存度(当年债务收入/当年财政支出)不超过20%;国债偿债率(当年债务偿还额/当年财政收入)不超过10%;当年财政赤字/gdp比例不超过3%，等等，只是起警戒作用的一般性经验指标，并不一定与其他各国的具体情况吻合，特别是难以适应对各国某个特定时期国债适度规模的判断。这就需要从国债规模的影响因素出发来进行必要的分析探讨，以求科学认识国债发行的需要和可能，进而讨论和决定较为适宜的国债规模。在现实经济中，影响或决定国债规模的因素是多层次、多方面的。从宏观经济来看，诸如经济的发达程度、当时的经济周期区位、经济的增长率和效益指标、居民收入分配和消费水平、全社会投资规模和结构合理性程度、财政收支状况和金融深化程度等等因素，都会影响国债适度规模的大小。从国债自身的运作来看，国债的管理水平与结构状况，诸如筹资成本、期限安排、品种搭配、偿还方式和国债资金的使用方向与使用效益，均会构成决定国债适度规模大小的因素。促进经济的均衡发展财政是**宏观调控的重要工具，因此国债政策措施应首先注重促进宏观经济的均衡发展。从我国现阶段情况看，与国债规模相关的首先是赤字问题，在赤字完全以债务弥补的情况下，**赤字债务规模的合理确定就成为合理确定国债规模的关键。从理论上说，只有当年赤字债务额与当年净储蓄额相等时，才能实现国民经济的宏观均衡，才是最佳的赤字债务额。当然，这是从静态的角度分析的，如果再考虑**赤字开支的扩张效应(即带动相关社会投资的增加)，那么实际的赤字债务额要小于静态的社会净储蓄额。具体情况如何，则要视赤字开支扩张效应的大小而定。如果当年赤字债务额超过社会净储蓄，那么可能会产生两种后果，即或者成为通货膨胀的直接动因，或者对社会有效投资产生明显的“挤出效应”。从长期来看，这些后果均会对社会资源配置产生不良影响，而且徒增**财政的未来负担。反之，若当年赤字债务额远远小于社会净储蓄，又未能够有效调动社会储蓄转化为有效投资，那么会造成社会资源的利用不足(即未达到充分就业状态)，减缓经济增长的速度，也会阻滞财政收入的增长。纠正社会投资的偏离度另外，如果社会投资在总量上达到一定规模，但在结构上存在着不合理的现象，那么就必然和理论上所说的社会有效投资规模存在着相应的偏离度。在这种情况下，**的债务筹资存在的必要性之一，是纠正社会投资的偏离度。我国一直存在、而且目前依然存在着的低水平重复建设，实际上体现着社会有效投资的不足，从而使得**不得不采取国债筹资的形式来形成有效投资以矫正投资的偏离度。当然，**行为是否能够达到这一点，则取决于**的效率和经济预测、决策、管理水平的高低。**对投资偏离度的矫正方式及效率不同(如**直接投资或举债贴息引导投资等)，也同样会影响因此而引发的国债规模。**究竟应采取何种方式或方式组合，要视当时的具体经济环境和诸种影响制约因素，以效率为基点而定。 **管理水平及信誉再有，从社会经济总量方面对国债适度规模进行的探讨，还必须结合**管理与财政实际运行状况。这是因为**或财政作为国债的负债主体，其本身的管理水平和信用状况也制约着国债规模的扩展。**因信息不全或自身的行为缺陷，往往导致对社会经济形势预测不准、决策时滞大，乃至于决策失误，不但影响国民经济的均衡发展，而且有时也会加重**的债务负担，并影响**信誉。总的说来，在市场经济条件下，**举债所取得的经济效益是以宏观的、社会综合的效益为主，而不是具体的微观经济效益的简单加总。这使得**债务资金的支出效益往往反映在国民生产总值的增加(或未来增加的潜力与后劲)、社会人均收入的提高(或形成未来提高的空间)、社会基础设施的扩大、生态环境的保护、公共服务的改进等方面。问题在于，**决策者的行为并不总是直接体现为社会效益与**利益的最大化。这里既有客观因素，也有主观因素，但确实决定着**信誉的有限性(尽管我们常常认为**的信誉是最高的)，而且，就应债主体来看，仍然存在着私利和公利的协调配比问题，以及对**的认知和评价问题。这样，即使在国债资金运用较为合理的条件下，国债的依存度和国债的负担率的评估仍然联系着社会对**信誉的主观评估，也同样体现为国与国之间**信誉的相互评估指标。国债规模的警戒性经验指标实际上反映了对**经济行为的信任度指标，也是在一定程度上规制**行为的指标。云掌财经为您解答 20210311

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