公司地理位置影响其现金股利政策吗?
? kay
2024-05-21 17:02:02
最佳回答
分享到:收藏推荐 一、引言近年来,西方学者开始研究地理因素对资本市场各类参与主体(如基金经理、证券分析师、上市公司高管等)投资决策行为(选股、并购和公司治理等)的影响。coval和moskowitz(1999)研究发现,基金经理与证券分析师对其任职所在地的股票拥有信息优势,并且更偏好持有任职所在地的股票以及位于大城市的上市公司股票;kang和kim(2008)研究发现,并购者更偏好于在本地寻找目标企业,并从本地并购中获取较高的收益;almazan等(2007)发现,位于产业集中区的公司往往会为未来收购其他企业而保存超额现金。在较新的研究中,john等(2011)首次将地理因素与公司的现金股利··政策联系在一起,发现地处偏远的企业管理层行为可观测性较弱,代理冲突更为明显,因此愿意支付相对较高的现金股利来缓解此类冲突。 20210311