spv,mbs,abs是什么意思?

久伴v2、 2024-05-29 01:28:47
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mbs,absmbs,abs是比较常见的资产证券化品种。mbs中意是抵押证券。是最早产证券化品种。最早产生于60年代美国。它主要由美国住房专业银行及储蓄机构利用其贷出的住房抵押贷款,发行的一种资产证券化商品。其基本结构是,把贷出的住房抵押贷款中符合一定条件的贷款集中起来,形成一个抵押贷款的集合体(pool),利用贷款集合体定期发生的本金及利息的现金流入发行证券,并由**机构或**背景的金融机构对该证券进行担保。因此,美国的mbs实际上是一种具有浓厚的公共金融政策色彩的证券化商品。抵押集合体所产生的本金与利息原封不动地转移支付给mbs的投资者,因此,mbs也被称为过手证券(pass-through securities)。美国的过手抵押证券主要有以下四种:1)**国民抵押协会(gnma)担保的过手证券;2)联邦住宅贷款抵押公司(fhlmc)的参政书;3)联邦国民抵押协会(fnma)的抵押支持债券;4)民间性质的抵押过手债券。abs的含义是资产支持证券,典型商品是汽车贷款证券和**证券。与mbs不同,abs的商品没有从**那里得到担保,而是通过统计手法测算出风险后,再有信用级别高的银行提供部分担保,或进行优先/滞后部分安排,对滞后部分的风险进行控制,优先部分取得高信用评级后卖给一般投资者。abs日益受到重视的原因是:通过资产证券化手段融资,对这部分资产进行帐外处理,原始权益人(originator)的资产负债率等财务指标将得到改善。比如,某汽车融资公司将其汽车贷款转给spv,再由spv把其贷款委托给银行,并从银行得到信托收益权的证书(abs),再通过某证券公司把其abs卖给投资者。这样,该公司通过对该部分资产进行了帐外处理,在没有改变公司财务指标和影响公司信用评级的同时,达到了融资的目的。 20210311
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