为什么同样是利率和收入的关系,在商品市场上它们是负相关,而在货币市场上它们却又成正相关

温柔@绅士君&1 2024-05-13 19:21:03
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先讨论货币市场。凯恩斯认为,对货币的需求有三种动机,分别是:交易动机、预防动机、投机动机。其中,交易动机与预防动机的货币需求与收入(产出)正相关,投机动机的货币需求与利率负相关(因为利率越高,债券市场的价格越低,在债券票面利率既定时,债券的收益就越高,人们此时都把钱用于购买债券,因而手持用于等待投机的货币余额就越少)。在货币市场平衡的条件下,国内的货币供给与货币需求必定相等,在货币供给不发生变动的情况下(货币供给是由中央银行控制的外生变量,因此可视为不变),货币需求是稳定(不变)的。而货币需求又由以上三种动机所决定,在货币需求总量不变的情况下,当收入增加时,交易动机和预防动机的货币需求增加,投机动机的货币需求相应减少。而由以上分析,用于投机动机的货币需求与利率是负相关的,投机动机的货币需求减少,利率上升。因此,在货币市场上,收入决定利率,收入增加利率上升(正相关)。再讨论商品市场。在商品市场上,利率即借款的价格。利率上升,企业贷款成本增加,收益减少,易发生亏损,甚至倒闭,工人失业,社会的总产出(收入)下降。因此,在商品市场上,利率决定收入,利率上升收入下降(反相关)。 20210311
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