中央银行的货币政策及其如何运用

先生鸭. 2024-05-27 08:49:19
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中央银行通常采用三种主要的政策工具来达到自己的调控目的,这三种政策工具分别是:法定准备金率、贴现率和公开市场活动,法定准备金率要求所有存款机构都要把存钱的一个最低百分比作为准备金,这个最低百分比就称为准备金率,贴现率是中央银行随时准备把准备金贷放给商业银行时的利率,公开市场活动是中央银行在公开市场上买卖**有价债券--国库券和债券,当中央银行进行公开市场活动时,它是与银行或公司进行交易,但不与**进行交易,中央银行可以通过制定名义利率目标和控制货币供给来实施货币政策,在过去的近20年里,许多中央银行已经从货币供给操作程序转向利率操作程序,法定准备金率当中央银行提高法定准备金率时,银行必须持有更多的准备金,为增加自己的准备金,银行必须减少自己的借款,这样就减少货币量,当中央银行降低法定准备金率时,银行可以少持有准备金,为减少准备金,银行增加自己的借款,这就增加货币量,当中央银行提高贴现率时,银行必须为他们从中央银行借贷的准备金支付更高的价格,面对较高的准备金成本,银行就努力持有较少的准备金,但在法定准备金率既定时,银行为减少自己所借的准备金,就必须减少借款,因此,货币量就减少,当中央银行降低贴现率时,银行向中央银行借贷准备金时就支付较低的价格,面对较低的准备金成本,银行愿意借贷更多的准备金,并增加自己的借款,这样货币量就增加,当中央银行在公开市场活动中购买有价证券时,银行的准备金增加,银行增加自己的借款,而且货币量随之增加,当中央银行在公开市场活动中出售有价证券时,银行的准备金减少,银行减少自己的借款,而且货币量随之减少,公开市场活动比其他两种手段使用得更加频繁,并且操作最复杂,公开市场操作从国际上的惯例来说,大部分**喜欢采用公开市场操作,因为这是市场手段,不会产生经济动荡,但对于我国来说,公开市场操作(虽然近期不断调高央票率)的规模还是比较少,这主要还是我国金融市场不发达,央票或者国债的二级市场不够完善。我国最喜欢的工具是调整准备金,但其实调整准备金在我国的作用也没有国外那么有效,这主要还是我国银行的超额准备金过高,调高准备金,对商业银行影响不是很大,这也是07年不断上调准备金却无法抑制房地产价格的原因。如果最近的一系列货币收紧措施还是无法抑制过快通胀的话,央行接下来应该会提高基准利率的方法 20210311
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