什么是真正的价值投资?

real 2024-05-19 05:39:36
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价值投资 是一种常见的投资方式,与价格投机(趋势投机)相对应,特征是专门寻找价格低估的证券,在价值低估时买入,价格高估时卖出。这种方法起源与格雷厄姆,被巴菲特发扬光大,一般具有一下几个方面特点,可以总结为“四好”。 一、好公司 好的公司,才有好的股票。首先有一个好的管理层,管理层能力优秀,能为股东利益着想。其次是有好的发展战略,企业长远规划清晰,主营业务优秀,主打产品竞争力强,有很强的“护城河”。最后要有好的业绩,就是企业经营稳定,盈利能力要强。具有长期投资价值的公司,一般在消费、医药、日用品、家电和具有独特经营全的公司中产生。 二、好价格 核心就是对公司进行合理估值,并且遵守“安全边际原则”。 对企业估值,可以采用市净率pb法,市盈率pe法,市盈率增长率peg法,自由现金流贴现法dcf等。巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力,也就是主用dcf法。 在正确估值的基础上,遵守“安全边际”原则,就是价格低于价值越多越好,正常的要低估20%以上,相当于“买保险”,价格越低,亏损的可能性越小。 三、好时机“在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧”。就是在“市场先生”情绪失控时进行买卖。 其实,这就是趋势交易者描述的牛市或熊市。因为一般熊市底部时价值一般被低估,牛市顶部时价值容易被高估。虽然正宗的价值投资者不屑于用技术分析,但判断牛熊本质上就是技术分析的一种,没有必要把价值投资和技术分析完全对立起来,要取长补短。四、好方法好方法用一句话概括就是“重仓长期持有。”发展具有投资价值的股票后,要分批买入,并重仓持有,直到价格远大于价值时卖出。格雷厄姆说:"市场短期是一台投票机,但市场长期是一台称重机。"市场中的价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。进行价值投资,不要短线盯着日内价格的涨跌,要坚持长期持有,只有在价格大于价值时才卖出。这好比龟兔赛跑,长期内复利可以战胜一切。您的点赞、转发,是对我劳动的肯定和鼓励。如有不同意见建议,请在评论区多交流! 谢谢您的阅读! 欢迎您加关注我,方便以后联系! 祝您新年快乐,狗年旺财! 20210311
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