如何看待各国开始禁止做空股市?有哪些影响?

琉璃 2024-05-14 08:47:10
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首先短期肯定是可以阻止股市短期大幅下跌的。这点判断很好理解,从交易上而言,股市下跌的主要两股力量分别是:股票市场的抛售和股指期货市场的卖出开仓和买入平仓。股票市场的抛售很好理解,短期主动抛售远大于主动买入,竞价系统导致股票成交价格逐步走低,股市下跌。而股指期货市场,短期大量的卖出开仓,做市的证券公司为了管理敞口就必须对应卖出相应股票。这个行为会加速市场下跌,俗称“逼多”,即多方因为要承接过多的空单被迫卖出股票成为空方,容易引起短期的流动性风险。因此阻止做空,短期上就会阻止股市这种向多米诺骨牌一样自发性下降。but长期来看是未知数,依旧要看新冠的扩散速度以及对经济的影响,如若情况继续恶化,禁止做空反而会加速市场下跌,引发更深层次的流动性危机。原因是在成熟的市场里,少部分做空是为了盈利,大部分做空是为了对冲。例如持有多方股票,同时空单指数。这是为了对冲掉股市下跌时候的损失。而如若基本面持续恶化,那么下跌在所难免,这个时候做空机制是个很好的“润滑剂”使得之前的多头不至于爆仓。但是这个时候如果禁止做空,则股市变成单边市场,为获得流动性被迫在股市卖出仓位,甚至可能影响到其他市场,抛售一切可以变现的资产如债券。最终形成“多杀多”的流动性危机。因此后续长期走势关键还是要看新冠发展速度以及对经济的实际影响。禁止做空这个时候更像是一个“拖延战术”,短期强心剂,同时为管控疫情,提振经济提供宝贵窗口。我是乌央无恙,主张用普通小白也能听懂的方式讲述客观的金融干货,感谢点赞关注。 20210311
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